22 de febrero Proveedor agregado de opiniones institucionales sobre mercados financieros FX678

Resumen de las opiniones institucionales sobre los mercados financieros del 22 de febrero

El 22 de febrero, las instituciones resumieron sus puntos de vista sobre las perspectivas del mercado de valores, materias primas, divisas y política del banco central:

1. Goldman Sachs: El S&P 500 puede caer más de un 6% en pleno estallido de la crisis Rusia-Ucrania, y puede subir un 5,6% si se enfría;

① Goldman Sachs estima que la caída del índice S&P 500 en pleno estallido de la crisis Rusia-Ucrania es del 6,2 % y, si se enfría, existe un potencial de subida del 5,6 %. Los estrategas encabezados por Dominic Wilson ven una posible caída del 9,6 % para el Nasdaq y una potencial subida del 8,6 %;
② Según el precio de cierre del viernes, se espera que una escalada del enfrentamiento militar en la frontera con Ucrania genere una prima de riesgo del 9 %. Si el riesgo se intensifica aún más y se convierte en conflicto directo con sanciones punitivas, la prima podría aumentar,

2. Elian, asesor económico jefe de Allianz: La política de la Fed ha cambiado, y el mercado de valores de EE. UU. ha cambiado fundamentalmente;

①El-Erian, principal asesor económico de Allianz en Alemania, cree que con la Fed restringiendo el tamaño de su balance, la situación del mercado de valores de EE. UU. ha cambiado fundamentalmente. El-Erian dijo que la pérdida del incentivo de la Fed para comprar 120.000 millones de dólares en bonos al mes ha provocado un cambio fundamental en el mercado de valores. La Fed no debe reducir sus activos de forma desordenada, de lo contrario, golpeará aún más al mercado, no solo habrá grandes fluctuaciones, sino que es más probable que empuje los precios de los activos a la baja de forma generalizada, y no evitará la inflación aumente aún más, lo que aumentará las expectativas de inflación, caerá en un círculo vicioso e impactará el desempeño corporativo;
② El mercado espera que la Fed inicie el ciclo de subida de tipos de interés en marzo y que también deje de comprar activos paulatinamente para reducir el tamaño de su balance de 9 billones de dólares. Si bien las múltiples alzas de tasas parecen haber afectado en gran medida al mercado de valores, la reducción gradual de los balances, es decir, comenzar a vender activos al mercado en lugar de comprar, es una variable menos comprendida;
③Erian afirma que cuando… los compradores más confiables tienen sus propias imprentas y una increíble voluntad de comprar, pero cuando salen del mercado, es un cambio fundamental en el mercado, por lo que el precio de las acciones también cae. , ya que están desapareciendo $120 mil millones en compras mensuales de activos

3. JPMorgan Chase: La tendencia bajista en el mercado de valores es la tendencia del día, pero esta visión es insostenible;

Mislav Matejka, estratega de JPMorgan Chase & Co., dijo que la tendencia actual es el pesimismo de que una desaceleración de la economía pesaría sobre el mercado de valores, pero esa opinión es incorrecta. “Creemos que todos deberían ignorar la opinión predominante de ‘desaceleración’ y seguir siendo optimistas en los sectores bancario, minero, energético, de seguros, automotriz, de viajes y de telecomunicaciones”, escribieron Matejka y su equipo en una nota el lunes. Señalaron que en los últimos seis meses, contrariamente a las expectativas pesimistas, “los factores internos se han vuelto más favorables nuevamente”. La caída del año hasta la fecha parece haber justificado la visión bajista, pero Matejka de JPMorgan tiene una opinión diferente. “Creemos que sería un error esperar una recesión dado que las condiciones de financiamiento siguen siendo extremadamente favorables, el mercado laboral es muy sólido, el endeudamiento de los consumidores es bajo, los flujos de efectivo corporativos son sólidos y los balances bancarios son sólidos”.

4. FGE: El petróleo podría subir otros $10 si se sancionan las exportaciones de crudo ruso;

①El director de negocios petroleros de FGE Asia, Sri Paravaikkarasu, dijo que los precios del petróleo “pronto” superarán los $ 100 por barril, y si las exportaciones rusas de petróleo crudo son sancionadas debido a la crisis de Ucrania, los precios del petróleo pueden aumentar $ 10;
② “Si las tensiones aumentan, el mercado del petróleo seguirá siendo impredecible en los próximos meses”, dijo en una entrevista. El crudo Brent, el punto de referencia mundial, subió hasta 97,66 dólares el barril el martes, su nivel más alto desde 2014; un 24 % más en lo que va del año

5. Lipow Oil Associates: Los precios del petróleo pueden subir a $110 si la situación en Ucrania empeora;

①Andy Lipow, presidente de Lipow Oil Associates, dijo que si la crisis de Ucrania empeora, los precios del petróleo podrían dispararse a $110 por barril;
②Dijo en una entrevista el martes: “Si cortamos el suministro de petróleo de Rusia a Europa, que es de 3 millones de barriles por día, podemos ver que los precios del petróleo aumenten otros $ 10 a $ 15 por barril, haciendo que los precios del crudo Brent sean de alrededor $110 por barril;
③ Agregó: “El mercado se recuperará de la invasión de Ucrania por parte del ejército ruso y luego esperará a ver de dónde proviene el reabastecimiento”.

6. Moody’s: Si la situación en Ucrania se intensifica, los precios del petróleo seguirán subiendo;

① Katrina Ell, economista sénior para Asia Pacífico en Moody’s Analytics, dijo que la firma estima que las tensiones geopolíticas han disparado los precios del petróleo entre $10 y $15 por barril;
“Si continuamos viendo tensiones crecientes (que conducen a) varias interrupciones en el suministro, entonces los precios del petróleo continuarán agregando presión alcista y luego perjudicarán realmente a las economías asiáticas, desde una perspectiva de consumo”, dijo.

7. Los futuros de Everbright son alcistas en los precios del oro;

①Everbright Futures: Los incidentes geopolíticos en Rusia y Ucrania van en aumento, lo que agrava las preocupaciones del mercado sobre las guerras geopolíticas. De la noche a la mañana, los índices bursátiles europeos cayeron en todos los ámbitos y las acciones de EE. ayudó al oro a fortalecerse;
②En segundo lugar, el IPC de EE. UU. alcanzó un máximo de 40 años en enero, y las preocupaciones del mercado sobre la inflación superaron las expectativas de la Fed de aumentar las tasas de interés, o el mercado creía que aumentar las tasas de interés no podría detener el ritmo de la inflación, y el oro destacó sus propiedades antiinflacionarias;
③Finalmente, la relación entre el oro y las principales materias primas ha regresado a un nivel bajo normal, lo que significa que la “burbuja” anterior de oro ha sido digerida. Si el mercado aún trata las materias primas con un pensamiento de “mercado alcista”, también habrá una tendencia alcista. sentimiento en oro.

8. UBS: Desde una perspectiva a largo plazo, la reciente fortaleza en los precios del oro será de corta duración;

① Los precios del oro se han disparado en las últimas semanas a medida que los inversores buscan seguridad ante los temores de la invasión rusa de Ucrania, pero Joni Teves, economista de UBS Investment Bank, espera que la fortaleza a corto plazo de los precios del oro sea a largo plazo. -vivió”;
②Teves dijo que, de cara al futuro, se espera que el mercado del oro se vuelva a centrar en factores macro como las tasas de interés reales, la política de la Reserva Federal y las perspectivas de crecimiento económico;
③ De hecho, UBS espera que el oro caiga a $ 1,600 la onza para fines de 2022

9. Comerciantes: Los fondos macro y apalancados compran yenes a medida que aumentan las tensiones en Ucrania;

El yen se fortaleció frente a todas las demás monedas del G10, dijeron los operadores, ya que los fondos macro y de corto plazo se activaron ante la noticia del aumento de las tensiones sobre Ucrania.Rusia reconoció oficialmente a la autoproclamada república de las fuerzas separatistas ucranianas, Putin ordenó al ejército ruso cruzar la frontera para “mantener la paz”, AUD/JPY cayó un 0,5% a 82,124; EUR/JPY cayó un 0,3% a 129,42; GBP/JPY cayó 0,3% a 155,60, GBP/JPY por debajo de 155,10 podría ver un mayor impulso de venta

10. ING: EUR/USD está listo para caer de nuevo al nivel de 1.13;

A menos que se produzca un cambio decisivo en Ucrania, vemos los principales riesgos a la baja para el EUR/USD esta semana, ya que el USD puede encontrar algo de apoyo y el EUR puede comenzar a tener en cuenta más riesgos geopolíticos. Esperamos que los datos de la zona euro sean bastante alentadores esta semana, el PMI de hoy debería recuperarse de la recesión causada por el Omicron en enero, el impacto del brote de Omicron debería haberse descontado en gran medida, y nuestra perspectiva para los próximos días Duda de los datos del día. dará al euro un impulso sustancial.Un retroceso al nivel de 1.1300 tiene sentido para el EUR/USD en función de los fundamentos y el entorno actual del mercado

11. UOB Singapur: Las probabilidades de que GBP/USD suba por encima de 1.3645 han caído;

El viernes destacamos que las ganancias de sobrecompra de la GBP tienen espacio para una nueva ruptura por encima de 1.3645, pero es poco probable que alcance la siguiente resistencia importante en 1.3680. Las ganancias posteriores de la libra fueron menores a las esperadas, y la presión alcista se ha debilitado, y la libra podría consolidarse hoy entre 1.3560 y 1.3630. Desde el jueves pasado, hemos destacado que se está generando un impulso alcista, pero la GBP debe cerrar por encima de 1,3645 para continuar con las ganancias. Sin embargo, la libra retrocedió bruscamente después de subir a 1,3640 el viernes. Las probabilidades de que la libra rompa claramente por encima de 1,3645 han disminuido. Si supera 1,3545, significa que la libra no puede subir por encima de 1,3645 a corto plazo.

12. UOB Singapur: EUR/USD puede caer a 1.1280;

El viernes esperábamos que el EUR/USD cotizara lateralmente entre $1,1330 y $1,1395, pero el EUR cerró en $1,1313 después de caer a $1,1313. El impulso a la baja del euro ha comenzado a desarrollarse, y el euro frente al dólar todavía tiene espacio para probar el fuerte nivel de soporte de 1.1300. Una ruptura sostenida por debajo de 1.1300 (próximo soporte en 1.1280) es poco probable ya que la caída se acerca a los niveles de sobreventa. La resistencia está en 1.1350 y 1.1375. Durante más de una semana esperábamos que el EUR cayera, sin embargo, durante las próximas 1 a 3 semanas, enfatizamos que el impulso a la baja del EUR se ha desvanecido y la probabilidad de nuevas caídas del EUR ha disminuido.

13. Sumitomo Mitsui Asset Management Co.: los inversionistas japoneses están listos para comprar bonos estadounidenses después de la acción de la Reserva Federal;

① Los bonos del Tesoro de EE. UU. han tenido su peor comienzo de año en cuatro décadas, pero es posible que algunos viejos conocidos pronto vengan al rescate. Como el mayor tenedor extranjero de deuda estadounidense, los inversionistas japoneses están ansiosos por aumentar sus compras. Las licitaciones recientes han mostrado una fuerte demanda en el extranjero, y los administradores de fondos sugieren que no hay otra opción real. Se espera que los inversores japoneses se preparen para el inicio del nuevo año fiscal en abril después de esperar a que pase un marzo volátil. Anteriormente, los inversionistas japoneses también fueron grandes vendedores de deuda estadounidense debido a las expectativas de aumentos de tasas más rápidos por parte de la Reserva Federal;
② Satoshi Nagami, director de asignación de activos de Sumitomo Mitsui Asset Management Co., dijo que en el nuevo año fiscal, los bonos estadounidenses se han convertido en una asignación de inversión muy importante para los inversionistas japoneses. Es difícil comenzar rápidamente.

14. Ping An Securities: la primera mitad del año es el período principal para el ajuste de la Fed, y es más apropiado aumentar las tasas de interés en 25 puntos básicos en marzo;

① El informe de Ping An Securities señaló que la principal contradicción de la inflación de EE. UU. está cambiando del “factor de oferta” al “factor de demanda”, lo que significa que la viabilidad y la necesidad de que la Fed frene la inflación mediante el ajuste está aumentando. Dado que el indicador de inflación de EE. UU. en 2021 ha superado repetidamente las expectativas, el riesgo de “fuera de control” en las expectativas de inflación de EE. UU. está aumentando, y la urgencia del endurecimiento de la Fed también ha aumentado;
②Juzgamos que el crecimiento de la inflación de EE. UU. en 2022 será “rápido antes y lento”, y la tendencia de la inflación de todo el año será “alta antes y luego baja”, y luego la primera mitad del año será el período principal para el endurecimiento de la Fed.Creemos que la Fed puede ser más apropiada para aumentar las tasas de interés en 25 pb en marzo, pero aún esperamos que la Fed aumente las tasas de interés en 100 pb en la primera mitad del año



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