8 de febrero Opiniones del proveedor agregado FX678 sobre los mercados financieros

Resumen de las opiniones institucionales sobre los mercados financieros del 8 de febrero© Reuters 8 de febrero Agregado de opiniones institucionales sobre los mercados financieros

El 8 de febrero, las instituciones resumieron sus puntos de vista sobre las perspectivas del mercado de valores, las materias primas, el tipo de cambio y la política del banco central:

1. Los estrategas de Bank of America vierten agua fría en el mercado de valores, advirtiendo a la Fed que aumente las tasas de interés y corra el riesgo de sobrevaluación del mercado;

① Los estrategas de Bank of America advirtieron que algunos optimistas esperaban que el mercado de valores superara el ciclo tan bien como en el pasado, pero cometieron un error en un detalle importante;

②El equipo de estrategas dirigido por Savita Subramanian escribió en un informe que, si bien el mercado de valores de EE. UU. ha obtenido resultados positivos durante las subidas de tipos de interés anteriores, el principal riesgo esta vez es que la “política de ajuste” de la Fed coincida con un período de sobrevaloración del mercado.El S&P 500 antes de esta primera subida de tipos era más caro que cualquier otro ciclo de subidas de tipos excepto el período 1999-2000

2. Los grandes bancos de Wall Street sugieren no apostar a que la Fed suba agresivamente las tasas de interés en marzo;

①Goldman Sachs y Citi, dos de los principales bancos de Wall Street, aconsejaron a los inversores que no apuesten por la Reserva Federal para aumentar drásticamente las tasas de interés en marzo. Los analistas de Goldman Sachs y Citi creen que una acción tan agresiva por parte de la Fed es poco probable, lo que sugiere una estrategia comercial que podría beneficiarse de un aumento de 25 puntos básicos;

②Después de que los datos publicados el viernes pasado mostraran un aumento inesperado en las nóminas no agrícolas en enero, el mercado especuló que la Reserva Federal podría aumentar las tasas de interés en marzo en la mayor escala desde 2000, aumentando las tasas de interés en 50 puntos básicos a la vez.El viernes por la noche, el mercado de swaps alguna vez creyó que la probabilidad de un aumento de la tasa de 50 puntos básicos era cercana al 50%, pero luego volvió a caer a alrededor del 32%.

3. Los estrategas de BlackRock creen que el mercado es demasiado agresivo con las subidas de tipos;

① Estrategas como Jean Boivin y Wei Li del BlackRock Investment Institute dijeron que la apuesta del mercado de que el banco central elevará las tasas de interés más allá del nivel normalizado antes de la epidemia es “demasiado agresiva”. Dado el contexto macroeconómico, los bancos centrales eventualmente tendrán que aceptar la inflación;

②Continúan infraponderando los bonos del Tesoro de los mercados desarrollados, y los inversores presentan requisitos de compensación cada vez más altos por los riesgos que asumen.Mantener una sobreponderación moderada en acciones, pensar que las subidas de tipos totales esperadas siguen siendo bajas, pero estar preparados para la volatilidad en el periodo

4. Bank of America: El rápido aumento de los salarios podría conducir a más aumentos de tasas por parte de la Fed, posiblemente 7 veces;

① Se espera que el rápido aumento de los salarios empuje a la Fed a aumentar las tasas de interés a un ritmo más rápido;

②Estados Unidos es 5.7% en los últimos 12 meses, cerca del nivel más alto en 15 años;

③ Bank of America insiste en aumentar las tasas de interés siete veces este año mientras la Fed busca frenar el aumento del costo de vida

5. Goldman Sachs predice que el petróleo alcanzará los $95 en el segundo trimestre;

①El 7 de febrero, Currie, jefe global de investigación de materias primas de Goldman Sachs, dijo que todos los mercados de materias primas se encuentran actualmente en un estado de escasez y que nunca había visto una situación tan tensa en sus 30 años de carrera;

② Goldman Sachs esencialmente reiteró su visión alcista sobre las materias primas hace un mes. Goldman Sachs dijo en su momento que si Irán no regresaba al mercado este año, los precios del petróleo podrían alcanzar los 95 dólares, mientras que las materias primas en general podrían entrar en un súper ciclo que podría durar 10 años;

③ Goldman Sachs espera $90 por barril en el primer trimestre de 2022, $95 en el segundo trimestre y $100 por barril en el tercer y cuarto trimestre

6. A JPMorgan le preocupa que el mensaje de la Fed pueda ser demasiado agresivo;

① Si la Fed se vuelve más agresiva e impredecible al aumentar las tasas de interés, existe el riesgo de desestabilizar los mercados financieros, dijo David Kelly, estratega jefe global de JPMorgan Asset Management. Dijo que el mensaje de la Fed sobre el tema era preocupante, lo que podría conducir a un aplanamiento de la curva de rendimiento y preocupaciones de que la economía podría desacelerarse bruscamente en 2023;

② La Fed está impaciente y puede acelerar las subidas de los tipos de interés el próximo año, lo que puede hacer que abandone su “determinación recién establecida pero todavía inestable de luchar contra la inflación”.A corto plazo, los inversores deberían estar preparados para volver a girar hacia activos a más largo plazo con preferencia por acciones de valor e internacionales.



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