El precio del oro es de $ 1900 y se lanza la batalla entre largo y corto. Esta semana, Powell y la retórica no agrícola debutan. – ecltrade.com

El precio del oro es de $ 1900 y comienza la batalla entre posiciones largas y cortas. Esta semana, Powell y la retórica no agrícola debutanEl precio del oro es de $ 1900 y comienza la batalla entre posiciones largas y cortas. Esta semana, Powell y la retórica no agrícola debutan

Durante la sesión europea del lunes (28 de febrero), el precio spot del oro mantuvo una tendencia alcista volátil. El precio del oro se mantuvo cerca de la marca de los 1.900 dólares y el rendimiento general siguió siendo muy sólido. El conflicto entre Rusia y Ucrania alimentó la aversión al riesgo en el mercado, respaldando los precios del oro.

Además, factores como las sanciones occidentales, las compras de oro del banco central y la desaceleración de las expectativas de aumento de las tasas de interés de la Fed también son factores de apoyo para los precios del oro.Sin embargo, factores como un dólar más fuerte limitan el aumento de los precios del oro.

Los inversores deben prestar mucha atención a dos eventos clave esta semana, uno es el discurso de política semestral del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Congreso de los Estados Unidos el miércoles y el jueves. Y el informe de nóminas no agrícolas del viernes del Departamento de Trabajo de EE. UU.

Las sanciones occidentales contra Rusia están aumentando, lo que respalda los precios del oro como refugio seguro

Goldman Sachs espera que los precios de las materias primas, con Rusia como principal productor, aumenten después de que Occidente intensifique las sanciones políticas y económicas contra Rusia. Se espera que se destaque el papel del oro como moneda definitiva.

Los analistas de Goldman Sachs, incluidos Damien Courvalin y Jeff Currie, dijeron en una nota el domingo que las sanciones occidentales se endurecerían significativamente después de anunciar que a algunos bancos rusos se les prohibiría usar el sistema de liquidación internacional SWIFT y apuntar a las reservas del banco central de Rusia. Si bien el comercio de energía y alimentos todavía está permitido, las barreras de pago deberían exacerbar un shock de suministro de productos básicos ya visible.

Los analistas dicen que el mercado de materias primas enfrenta no solo dificultades para pagar las exportaciones rusas, sino también el riesgo de que las materias primas rusas eventualmente estén sujetas a sanciones occidentales.

Goldman Sachs dijo: La reciente escalada de tensiones entre Rusia y Ucrania ha generado un claro riesgo de estanflación para la economía en general, principalmente impulsada por los precios más altos de la energía, lo que fortalece nuestra visión de precios más altos del oro en los próximos meses y nuestro objetivo de $ 2,150 por onza precio de confianza.

dijo Goldman Sachs. El papel único del oro como moneda de último recurso puede hacerse evidente si las restricciones al acceso del banco central ruso a sus reservas extraterritoriales lo impulsan a continuar con el comercio exterior utilizando sus vastas reservas nacionales de oro.

Los analistas dijeron que si las tensiones continúan aumentando, los precios del oro podrían subir rápidamente a $2,000 la onza. David Madden, analista de mercado de Equiti Capital, dijo que en el entorno actual de tanta incertidumbre geopolítica, podría ver que los precios del oro suben a nuevos máximos históricos en unos pocos días.

El máximo de la sesión del jueves podría marcar el pico del oro este año, dijo Christopher Vecchio, estratega senior de mercado de DailyFx.com, en una nota el domingo.

A partir de aquí, el camino para los precios del oro es claro: la Tercera Guerra Mundial o la depresión, señaló Christopher Vecchio. Si los precios del oro aumentan a partir de aquí, el conflicto entre Rusia y Ucrania debe escalar significativamente, involucrando en última instancia a la UE, los EE. UU. y la alianza más amplia de la OTAN. De lo contrario, en un entorno económico definido por la desaceleración del crecimiento del G7 y los bancos centrales más agresivos, que están elevando las tasas de interés reales, el oro no está bien preparado para sostener ganancias significativas.

Gráfico diario del precio del oro al contado

Aumento de las sanciones a Rusia, expectativas del mercado de que la Fed alivie el ajuste, apoye los precios del oro

La exclusión de algunos bancos rusos del sistema SWIFT puede provocar una crisis de liquidez en los sistemas financieros europeo y estadounidense al mismo tiempo, y la Fed tiene que reinvertir en liquidez, lo que es bueno para los precios del oro.

Según los informes, el 26 de febrero, hora local, Estados Unidos, la Unión Europea, el Reino Unido y Canadá emitieron una declaración conjunta en la que anunciaron que varios de los principales bancos rusos tenían prohibido utilizar la liquidación internacional de la Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT). sistema como las últimas sanciones contra Rusia, al tiempo que impone “medidas restrictivas” al banco central de Rusia para evitar que despliegue sus reservas internacionales de una manera que pueda socavar las sanciones.

Las últimas sanciones asegurarán que los bancos rusos queden aislados del sistema financiero internacional, comprometiendo su capacidad para operar globalmente, según un comunicado conjunto emitido por varios países. Esto significa que los bancos rusos no podrán comunicarse de manera segura y eficiente con los bancos extranjeros.

Al respecto, Harley Balzer, profesor emérito de la Universidad de Georgetown en Estados Unidos, cree que el uso de sanciones tendrá un “efecto paralizador”, es decir, al bloquear las transacciones rusas, también bloqueará las transacciones de algunos bancos occidentales con Rusia.

Zoltan Pozsar, exfuncionario de la Fed, dijo que, dado que Europa y Estados Unidos excluyen a algunos bancos rusos del sistema SWIFT, los sistemas bancarios europeo y estadounidense también enfrentarán presiones de liquidez no menores que durante la crisis de Lehman Brothers. Para ello, la Fed necesita inyectar liquidez en el mercado tras la apertura del horario local estadounidense del día 28.

Posal escribió: “Excluir a algunos bancos rusos de SWIFT dará como resultado que tengan atrasos y enormes sobregiros, similar a lo que vimos en marzo de 2020 (al comienzo del brote de Covid-19)”.

Esos bancos rusos no pudieron realizar pagos porque estaban excluidos de SWIFT, lo que habría sido el mismo resultado que obtuvo Lehman Brothers cuando sus bancos de compensación se mostraron reacios a pagar en su nombre. La historia no se repetirá, pero será similar.

A juicio de Posal, los actuales mecanismos de exceso de reservas y pactos de recompra inversa no son suficientes para hacer frente a esta situación, y la Fed necesita reiniciar las operaciones diarias y suministrar dólares al mercado después de la apertura del mercado el día 28. Sin embargo, como resultado, es posible que la Fed tenga que expandir su hoja de balance nuevamente antes de que comience a contraerse, dijo.

El banco central de Rusia reinicia las compras de oro, se espera que apoye los precios del oro

El banco central de Rusia dijo que comenzaría a comprar oro nuevamente, solo dos años después de que el banco pusiera fin a una ola de compras prolongada que hizo subir el precio del metal precioso durante la última década.

El banco central dijo en un comunicado que comenzaría a comprar oro nuevamente en el mercado nacional de metales preciosos. Actualmente, la autoridad monetaria y varios bancos comerciales rusos están sancionados por la invasión rusa de Ucrania.

El banco central ruso acumuló oro rápidamente en seis años, duplicó sus tenencias y se convirtió en el mayor comprador soberano. El banco cerró sus manos en marzo de 2020 cuando los precios del oro se dispararon al comienzo del brote, y desde entonces ha mantenido estables los inventarios. Las compras rusas proporcionaron un apoyo clave para el mercado en un momento en que la demanda de inversión en oro era baja.

Los comentarios agresivos de los funcionarios de la Fed pesan sobre los precios del oro

El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, siguió respaldando un aumento acumulativo de 1 punto porcentual en la tasa de interés de referencia hasta el 1 de julio, argumentando que la acción militar rusa contra Ucrania tendría poco impacto en las perspectivas económicas de Estados Unidos.

Bullard dijo en una entrevista el viernes que el incidente ucraniano tiene muy poca correlación directa con la economía estadounidense y no espero que tenga mucho impacto directo en EE. próximos días.

Varias otras figuras de la Fed han expresado previamente su apoyo a un aumento de tasas en marzo, incluido el gobernador de la Fed, Christopher Waller, quien dijo que hay un caso sólido para un aumento de 50 puntos básicos si los datos económicos continúan ardiendo.

Bullard dijo que ha habido conflictos entre Rusia y Ucrania en las últimas dos décadas. En ese sentido, esta vez no es nueva. Rusia se ha vuelto más grande y más agresiva, pero creo que la expectativa básica es que no se convertirá en una guerra a gran escala.

Bullard dijo que seguía instando a los formuladores de políticas a comenzar a reducir sus balances en el segundo trimestre. Dado el desarrollo de la inflación, no nos estamos moviendo lo suficientemente rápido. Después de subir las tasas en 1 punto porcentual antes del 1 de julio, podemos evaluar dónde estamos en ese momento y examinar qué acciones tomaremos a continuación.

La demanda de refugio seguro en dólares estadounidenses aumenta, respaldar al dólar no es bueno para los precios del oro

El dólar de refugio seguro limitó las ganancias del oro, ya que los inversores se apresuraron a comprar más activos líquidos en dólares estadounidenses después de que Rusia fuera golpeada con las últimas sanciones por su acción militar contra Ucrania.

El brote de coronavirus ha generado temores de una devaluación del rublo, con personas en toda Rusia haciendo fila en los cajeros automáticos con la esperanza de retirar monedas extranjeras, principalmente dólares estadounidenses.

Mientras que algunos bancos están vendiendo dólares a más de un tercio más que el cierre del viernes y muy por encima del nivel psicológico de 100 rublos por dólar (un nivel que, según muchos economistas, desencadenaría un aumento de tasas por parte del banco central ruso), la gente todavía está luchando por las divisas extranjeras. divisa. Mientras tanto, los rusos todavía están digiriendo la noticia del cierre del espacio aéreo europeo a las aerolíneas del país y el cierre de sistemas de pago populares como Apple Pay.

“No puedo imaginar una situación en la que el rublo no se vea afectado”, dijo Paul McNamara, administrador de fondos de GAM Investments. “No espero una intervención efectiva en términos de precios, pero puede haber restricciones sobre la base legal para vender rublos”.

En el entorno actual, es probable que los activos de refugio seguro continúen atrayendo compras, dijo Geoffrey Yu, estratega senior de BNY Mellon. En los mercados de divisas, observamos que el JPY y el CHF no superaron sustancialmente al mercado en general la semana pasada, por lo que por ahora nos centraremos únicamente en la demanda del USD.

Los inversores se centran en dos puntos principales esta semana: el discurso de Powell y el informe de nóminas no agrícolas

Powell debe pronunciar discursos sobre política monetaria antes del inicio del período de silencio en la reunión de marzo. El discurso de la Fed más importante de la semana vendrá del presidente de la Fed, Jerome Powell (discursos de política semestrales los miércoles y jueves), que será su última aparición pública antes del inicio del silencio del FOMC el 5 de marzo.

Se espera que Powell siga desconfiando de la inflación a medida que aumenta la incertidumbre del mercado debido a la crisis entre Rusia y Ucrania, pero en última instancia favorecerá un enfoque gradual de las subidas de tipos. No apoyaría explícitamente una subida de tipos de 50 puntos básicos en la reunión de marzo.

Aún así, los datos que llegan poco después del discurso de política monetaria de Powell podrían aumentar las apuestas del mercado sobre un aumento de la tasa de 50 puntos básicos en marzo.

Es probable que el informe de empleo muestre un ritmo acelerado de contratación, y es probable que el IPC aumente un 8 % interanual en febrero o supere aún más las expectativas. Sin embargo, toda esta información se dará a conocer durante el período de silencio de la reunión de marzo, y los funcionarios de la Fed no podrán reaccionar a los datos antes de la reunión de marzo. Si los datos respaldan un aumento de la tasa de 50 puntos básicos, el FOMC puede esperar hasta una reunión posterior para actuar.

El viernes 4 de marzo, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicará su informe de nóminas no agrícolas de febrero. Estados Unidos agregó casi 500.000 nóminas no agrícolas en enero y los salarios aumentaron considerablemente. Las actas de la reunión de enero de la Reserva Federal mostraron que la tasa de inflación de EE. UU. era demasiado alta y que la economía estaba cerca del pleno empleo, y que había razones para subir las tasas de interés lo antes posible.

Desde 2021, la Reserva Federal ha ido reconociendo paulatinamente la recuperación de la actividad económica y el empleo en EE. UU. tras el avance de la vacunación, y ha valorado muy positivamente el mercado laboral, considerando que el crecimiento del empleo ha sido fuerte y la tasa de desempleo ha bajado significativamente.

Al mismo tiempo, la Fed también reconoció gradualmente el aumento de la inflación y posteriormente hizo un cambio clave en su visión de una inflación persistentemente superior al 2%, reconociendo que los desequilibrios de oferta y demanda relacionados con la epidemia y la reapertura de la economía continuaron causando la inflación sube y ya no es firme Llámese inflación temporal.

A las 19:05 hora de Beijing, el precio al contado del oro se informó en $ 1904.10 por onza.



Publicar un comentario

All comments are review by moderator. Please don't place any spam comment here.

Artículo Anterior Artículo Siguiente