Grupo StoneX: El precio del oro subirá a 1900 a finales de año, pero el tiempo de choque alrededor de 1800 puede ser más largo. Proveedor FX678

StoneX Group: el precio del oro subirá a 1900 para fin de año, pero el tiempo de choque alrededor de 1800 puede ser más largoStoneX Group: el precio del oro subirá a 1900 para fin de año, pero el tiempo de choque alrededor de 1800 puede ser más largo

Un dólar estadounidense más débil y las crecientes tensiones geopolíticas respaldarán al oro en 2022, con un aumento de los precios a $ 1900 en el cuarto trimestre, pero probablemente no de la noche a la mañana, según StoneX.

En 2022, los precios del oro se verán influenciados por las acciones de política de la Fed, los movimientos del dólar y las tensiones geopolíticas, dijeron los analistas.

Rhona O’Connell, jefa de estrategia de mercado de StoneX EMEA y Asia, dijo: “El impacto del nuevo ciclo monetario de la Fed ahora ha disminuido (por ejemplo, no hay una reacción instintiva al gráfico de puntos de diciembre), incluidos los riesgos geopolíticos y persistentes realidades negativas Factores que incluyen las tasas de interés están apoyando al oro, y también es probable que el dólar se debilite a medida que el BCE cambie su postura y los mercados emergentes muestren signos de recuperación”.

La inflación y la lucha de la Reserva Federal contra el aumento de los precios permanecerán en primer plano, pero los mercados pueden estar sobreestimando la agresividad de la Reserva Federal para controlar la inflación.

Los participantes del mercado ahora esperan que la Fed suba las tasas de cuatro a cinco veces en 2022. El diagrama de puntos de la Fed les dice a los inversionistas que es probable que haya tres aumentos de tasas. Pero reducir el balance general podría tener un gran impacto, dando a los políticos más flexibilidad.

En su perspectiva para 2022, O’Connell dijo: “Tenemos dos posibilidades extremas. Un extremo es que los aumentos de tasas sean agresivos y la reducción del balance general sea agresiva, lo que hará que los rendimientos sean mucho más altos”, dijo O’Connell. exprimir la inflación fuera del sistema tanto como sea posible. Pero eso corre el riesgo de descarrilar la recuperación. En el otro extremo, la reducción del balance en sí puede ser suficiente para dar a la Fed más flexibilidad para subir las tasas, y en 2022 la Fed solo podrá a dos subidas de tipos”.

La realidad de 2022 podría estar en algún punto intermedio, agregó. Incluso con el programa de ajuste de la Fed, los rendimientos reales seguirán siendo negativos, lo que es bueno para el oro.

O’Connell señaló: “Tenemos rendimientos de tasas de interés nominales en territorio negativo en partes de Europa y Europa del Este. En el caso de EE. UU., es probable que los rendimientos reales sigan siendo negativos durante los próximos 20 años. A pesar de la reducción de los balances, la compras y aumentos de las tasas de interés, pero los rendimientos reales de los bonos de dos a 10 años no pueden prever un territorio positivo en el futuro cercano”.

El dólar estadounidense es otro factor que el oro seguirá de cerca, y StoneX espera que se debilite hacia finales de año. “Somos más bajistas con respecto al dólar”, dijo O’Connell, citando problemas internos en Estados Unidos y la competencia del euro.

O’Connell señaló: “Existe incertidumbre sobre la legislación económica y el plan para construir un Estados Unidos mejor ahora está bajo una gran amenaza. Además, estamos en un año electoral de mitad de período y el techo de la deuda está aumentando nuevamente. Si agrega eso al BCE podría ser aún más agresivo en el futuro. Los mercados emergentes tienen una razón para comenzar a atraer inversiones internacionales”.

Además de eso, existen riesgos geopolíticos, con problemas como las tensiones entre Rusia y Ucrania que continúan aumentando.

Todos estos elementos son buenos para el oro. Pero un factor adverso a tener en cuenta es la estabilidad económica, que es buena para las acciones pero pesa sobre los precios del oro.

O’Connell señaló: “La estabilidad económica podría presentar algunos obstáculos para el oro. Estamos buscando un rango relativamente estrecho para el oro en 2022. Va a ser un año potencialmente ‘aburrido’ (inestable) para los precios del oro, pero” “el precio no significa un mercado aburrido”.

StoneX espera que el oro promedie $1871 para el año, con precios del oro subiendo a $1900 la onza en el cuarto trimestre.

Cuando se trata de plata, O’Connell dijo que su futuro es “particularmente brillante”, citando la nueva demanda de las células solares.

“Las células solares están acaparando una gran parte del mercado. Es probable que el uso de este sector se expanda un 10 % en 2022, lo que representa el 14 % de la demanda mundial, y la plata escaseará en 2022. .”

Pero una cosa que no se puede ignorar es que la plata depende del rendimiento del oro. O’Connell explicó: “La plata tiende a tener un rendimiento inferior cuando el oro no tiene rumbo en gran medida, y los últimos meses de 2021 no han sido una excepción. Más recientemente, el oro ha comenzado a moverse hacia nuevos rangos. Cuando el oro se decide y decide ir en algún lugar, la plata será más volátil”.

StoneX espera que la plata promedie $28,49 en 2022 y se negocie a $27,94 en el cuarto trimestre.

A las 10:26 hora de Beijing, el oro al contado está ahora en $1,806.34 por onza.



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