Revisión semanal de divisas: comienza la guerra de Ucrania, la moneda europea pierde sangre, fuerte proveedor de divisas de materias primas FX678

Revisión semanal de divisas: comienza la guerra de Ucrania, la moneda europea se desangra, las monedas de los productos básicos son fuertesRevisión semanal de divisas: comienza la guerra de Ucrania, la moneda europea se desangra, las monedas de los productos básicos son fuertes

Rusia invadirá Ucrania esta semana. El presidente ruso, Vladimir Putin, anunció el lunes el reconocimiento de la independencia de dos regiones separadas en el este de Ucrania y ordenó el despliegue de tropas en las dos regiones; el jueves autorizó “operaciones militares especiales” contra Ucrania, diciendo que su objetivo era desmilitarizar el país. . Después de que Rusia lanzó un ataque total, el dólar mostró sus atributos de refugio seguro y las monedas europeas cayeron.

Estados Unidos, la Unión Europea, Canadá y el Reino Unido han anunciado sanciones contra los bancos y las élites rusas, y Alemania ha detenido el Nord Stream 2, un importante proyecto de gasoducto procedente de Rusia. Además, las sanciones occidentales siguen aumentando, incluido el hecho de que Estados Unidos impida que Rusia use las principales monedas para hacer negocios e imponga restricciones de exportación integrales a Rusia.

Los funcionarios de la Fed están comenzando a evaluar cómo el conflicto de Ucrania en evolución podría afectar la economía y los planes de la Fed para cambiar a un endurecimiento de la política. Los inversionistas y algunos funcionarios dijeron que la crisis entre Rusia y Ucrania podría retrasar una ronda planificada de aumentos de tasas, pero es poco probable que se detenga.

Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone, dijo: “El mercado ha estado tratando de evaluar si se detendrán en el Donbass, y ahora parece claro que se están moviendo hacia Kiev, que ha sido uno de los peores”. escenarios de caso. El mercado está tratando de entender qué tan malo y qué sanciones serán, porque Occidente tiene que imponer una nueva ronda de sanciones a Putin y al gobierno ruso. Ese es el peor escenario que hemos visto. Dados los riesgos , el mercado se ve muy afectado”.

Euro golpeado por factores de aversión al riesgo

El euro se vio afectado por la creciente aversión al riesgo en medio del aumento de los precios del gas natural y la escalada de las tensiones en Ucrania, cerrando la semana con una caída del 0,54 % en 1,1264 y alcanzando un nuevo mínimo de 1,1106 desde el 1 de junio de 2020.

Con la inflación de la zona euro subiendo a máximos históricos en los últimos meses, el Banco Central Europeo ha abandonado su promesa de no subir las tasas de interés este año. Pero ahora el mercado está preocupado de que no importa cómo se intensifique la crisis de Ucrania, arrastrará a la zona euro. Algunos legisladores han abogado públicamente por terminar con las compras de bonos este año. El Banco Central Europeo ha dicho anteriormente que poner fin a las compras de bonos es un requisito previo para subir las tasas de interés.

El presidente ruso, Vladimir Putin, reconoció oficialmente la independencia de dos regiones separadas en el este de Ucrania y ordenó a las tropas rusas que llevaran a cabo “operaciones de mantenimiento de la paz” en la región, lo que intensificó la crisis de seguridad allí. Occidente teme que la crisis pueda desencadenar una guerra masiva. Se estima que unos 100.000 ucranianos han huido de sus hogares, dijo la agencia de la ONU para los refugiados. Los países occidentales como Estados Unidos han respondido con nuevas y duras sanciones.

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo y el presidente del Banco Central de Austria, Robert Holzmann, dijeron en una entrevista con el periódico suizo NZZ que el BCE podría comenzar a aumentar las tasas de interés antes de finalizar su programa de compra de bonos, y agregó que podría comenzar a ajustar las tasas a partir del verano.

El vicepresidente de la Comisión Europea, Valdis Dombrovskis, dijo la próxima semana que la Comisión Europea pedirá a los gobiernos de la UE que retiren el generoso apoyo financiero brindado durante la pandemia a partir de 2023, ya que la economía se ha recuperado y está creciendo con fuerza.

Jane Foley, jefa de estrategia de divisas de Rabobank, dijo: “El aumento de los precios del gas en Europa y las mayores preocupaciones sobre los suministros rusos a la región plantean riesgos para el crecimiento europeo y, por lo tanto, podrían afectar significativamente el momento del futuro endurecimiento de la política del BCE. Es un factor negativo. por el euro”.

Se espera que el ritmo de la subida de tipos del Banco de Inglaterra sea moderado

GBP/USD cerró con una caída del 1,36 % en 1,3412, alcanzando un nuevo mínimo de 1,3273 desde el 22 de diciembre de 2021. Los inversores son cautelosos con la libra en medio de un enfrentamiento entre Rusia y Occidente por Ucrania. Los comentarios de los funcionarios del Banco de Inglaterra sobre las tasas de interés futuras también pesaron sobre la libra a corto plazo.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, dijo al parlamento que existen claros riesgos de inflación, pero que el mercado no debería sobrestimar la escala de una posible subida de tipos. El vicegobernador Ramsden dijo que el banco central endurecerá aún más la política, pero ve solo un aumento “modesto” de las tasas en los próximos meses.

El vicegobernador Broadbent dijo que la política del Banco de Inglaterra era hacer de las tasas de interés la principal herramienta para controlar la inflación en el futuro, mientras que el tamaño de su balance general disminuiría lentamente, incluso cuando las tasas fluctúan.

“El conflicto ucraniano-ruso ha magnificado temporalmente los movimientos del mercado en un mercado ya muy nervioso debido a la alta inflación, el aumento de las tasas de interés y un aumento inminente”, dijo Moritz Paysen, analista de divisas y tasas de Berenberg, en una nota de investigación.

Los inversores han descontado por completo otra subida de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra en su próxima reunión del 17 de marzo, y otra subida de tipos en su próxima reunión de mayo.

Se espera que la debilidad del yen despierte al BOJ

USD/JPY cerró con una subida del 0,39% a 115,529. Se espera que el aumento de la inflación, las elecciones que se avecinan y un yen más débil que eleva el costo de vida conduzcan a un cambio inimaginablemente agresivo en la postura del BOJ, posiblemente tan pronto como este verano.

“Creemos que los riesgos están equilibrados”, dijo Kartik Ramachandran, socio gerente de Corestrat, administradora de patrimonios privados con sede en Londres. “En este momento, si los precios más altos de las materias primas y un yen más débil elevan el riesgo general, junto con el lento crecimiento de los salarios, el banco central de Japón el banco actuará”.

Shafali Sachdev, director de FX Asia en BNP Paribas Wealth Management, dijo: “Estamos viendo inversores apostando a que la volatilidad del USD/JPY aumentará, o al menos se mantendrá alta. Eso refleja lo que defienden”.

“Es una situación completamente diferente ahora que en los últimos 20 o 30 años, por lo que la gente está empezando a pensar que esta vez podría ser diferente”, dijo Ryo Sasaki, jefe de investigación de mercado de Japón en JPMorgan en Tokio. Los precios más altos del petróleo serán muy importantes para Japón. Malo, por lo que también podría ser un catalizador para que el BOJ ajuste su política”.

Las monedas de materias primas se mantienen firmes

AUD/USD cerró un 0,73 % más alto en 0,7232, NZD/USD cerró un 0,82 % más alto en 0,6748 y USD/CAD cerró un 0,47 % más bajo en 1,2700. La invasión rusa de Ucrania provocó un sentimiento de volatilidad en el mercado, pero también impulsó los precios de las materias primas y las divisas de materias primas pudieron mantenerse firmes.

Los inversores no creen que la guerra de Ucrania impida que el Banco de Canadá suba las tasas de interés la próxima semana. Los mercados monetarios esperan que el Banco de Canadá eleve su tasa de política en 25 puntos básicos a 0,50% en su anuncio de política el próximo miércoles, un total de seis alzas este año para combatir la inflación.

“En última instancia, el dólar australiano sufrirá más por un fuerte deterioro en el sentimiento de riesgo de lo que se ha beneficiado de los precios más altos de la energía, después de que todas las materias primas aumentaron el año pasado”, dijo Ray Attrill, jefe de estrategia de divisas de NAB. .”

Los datos del jueves mostraron que el gasto de capital real de Australia aumentó un 1,1% en el cuarto trimestre, por debajo de las expectativas, pero aún parece probable que el PIB sea fuerte dada la sólida demanda de los consumidores. El RBA celebra su reunión de política monetaria de marzo la próxima semana y sin duda mantendrá los tipos en espera en el 0,1 %, lo que mantendrá a los mercados centrados en su reacción a la situación en Ucrania y el informe salarial.

“El tema de las materias primas sigue bien respaldado y estamos en la temporada de dividendos mineros, lo que significa que es probable que permanezcamos dentro del rango de alrededor de $0,72”, dijeron los analistas de Westpac en una nota.

“… nos sorprendió que el dólar australiano no se moviera a la baja”, dijo Richard Franulovich, jefe de estrategia cambiaria de Westpac, señalando el estatus de Australia como exportador neto de energía, en particular GNL y carbón, como un amortiguador para el dólar australiano. .

La Reserva Federal ultra agresiva de Nueva Zelanda elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos al 1,0 % según lo previsto y señaló que el camino a seguir podría ser más agresivo que las apuestas de los inversores más agresivos. Reveló que había considerado aumentar las tasas de interés en 50 puntos básicos para evitar un nuevo repunte en las expectativas de inflación. El presidente Adrian Orr dijo el viernes que luchar temprano contra las presiones inflacionarias podría evitar nuevas subidas de tipos en el futuro.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda espera que la tasa oficial de llamadas a un día (OCR) alcance el 3,35% para fines de 2024, muy por encima del 2,6% esperado en noviembre y muy por encima de las expectativas del mercado. Y decidió comenzar a vender agresivamente sus tenencias de bonos, aunque a solo $ 5 mil millones en ventas anuales.

El economista jefe interino de Westpac Nueva Zelanda, Michael Gordon, dijo: “La mayor sorpresa es la medida en que ha mejorado el camino esperado de la OCR, incluso más que nuestro 3 por ciento más alto que el pronóstico de consenso. Seguimos esperando una serie de próximas reuniones de política. A Aumento de 25 puntos básicos.” Pero señaló que el riesgo de un aumento de 50 puntos básicos permanece.



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