25 de marzo Proveedor agregado de opiniones institucionales sobre mercados financieros – ecltrade.com.pk

25 de marzo Resumen de las opiniones de las instituciones sobre los mercados financieros25 de marzo Resumen de las opiniones de las instituciones sobre los mercados financieros

El 25 de marzo, las instituciones dieron su opinión sobre el crecimiento económico mundial, los mercados bursátiles, las perspectivas de la política del banco central, los precios del petróleo y el tipo de cambio. Vale la pena señalar que BNP Paribas espera que la Fed suba las tasas de interés en 50 puntos básicos en las próximas dos reuniones.

1. Barclays prevé un crecimiento económico mundial del 3,3 % frente al 4,4 % anterior

2. Pacific Investment Management Corporation: La Reserva Federal se encuentra en una “situación de pérdida total”, y es apropiado reducir sus tenencias de acciones debido a preocupaciones de estanflación;

① Mohamed El-Erian, ex director ejecutivo de Pacific Investment Management y principal asesor económico de Allianz, advirtió hace unos días que, mientras la Fed intenta frenar la inflación, no hay un resultado óptimo de aterrizaje suave y se enfrenta a una especie de Una situación de perder-perder. El objetivo principal de la guía política prospectiva de la Fed es mantener los mercados en orden, dijo en una entrevista. En cambio, vemos que el mercado se aleja cada vez más de la Fed de manera desordenada, razón por la cual el riesgo de errores de política es tan alto;
②El economista explicó que el mercado ha perdido la confianza en la Fed debido a su error de juicio sobre la inflación durante la pandemia. En este momento, la Fed no tiene credibilidad cuando se trata de combatir la inflación, pronosticarla o liderar la política.Los mercados han estado volátiles desde que la Fed señaló por primera vez una subida de tipos, pero el mensaje “tambaleante” de la Fed ha puesto a los inversores más nerviosos.

3. BNP Paribas: El Banco de Japón permanecerá en suspenso durante un período de tiempo, pero las subidas de tipos de interés son inminentes;

BNP Paribas señaló que a medida que la Fed se vuelve cada vez más agresiva y la postura del gobierno japonés sobre los cambios en la política monetaria, se espera que el Banco de Japón ponga fin a su política de tasas de interés negativas y apunte al rendimiento de los bonos a 10 años en el cuarto trimestre de 2023. al 0,25%. Es poco probable que el Banco de Japón suba las tasas de interés durante el mandato del gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, cuyo mandato finaliza el 23 de abril. Sin embargo, la rápida depreciación reciente del yen significa que es probable que se produzca una subida de tipos antes de tiempo. No se espera que la actual inflación impulsada por los costos conduzca a un nivel sostenido de inflación del 2%.Entonces, por ahora, se espera que cualquier aumento de tasas por parte del BOJ sea un movimiento único destinado a abordar los efectos secundarios de su política de relajación.

4. BNP Paribas: Se espera que la Fed suba las tasas de interés en 50 puntos básicos en las próximas dos reuniones;

Después de las declaraciones de línea dura de los funcionarios de la Fed en la última semana, BNP Paribas ha aumentado sus expectativas de que la Fed suba las tasas de interés: actualmente espera subir las tasas de interés en 50 puntos básicos en las reuniones de mayo y junio, y las siguientes cuatro reuniones elevar las tasas de interés en 25 puntos básicos La tasa de fondos federales llegará a 2.25% a 2.5%. Se espera que QT se lance en mayo y las tasas aumenten otros 75 puntos básicos a 3.00-3.25% en 2023, con riesgos al alza. Para BNP Paribas, las previsiones económicas publicadas la semana pasada fueron “inconsistentes y demasiado optimistas”. El FOMC todavía parece esperar que “la inflación sea un fenómeno temporal que se resolverá por sí solo sin ralentizar la economía por debajo de la tendencia”.

5. Papel del FMI: El dominio del dólar en las monedas de reserva se está erosionando silenciosamente;

① La participación del dólar estadounidense entre las monedas de reserva mundiales ha disminuido constantemente durante los últimos 20 años, y los bancos centrales recurrieron a monedas no tradicionales, incluido el renminbi, para diversificar sus reservas.
② Las agencias de gestión de reservas se han retirado del dólar estadounidense en ambas direcciones, con una cuarta parte cambiada a RMB y tres cuartas partes a las monedas de países pequeños que tradicionalmente desempeñaban un papel limitado como activos de reserva.
③ Esta es la conclusión de un nuevo artículo del Fondo Monetario Internacional (FMI) titulado “The Quiet Erosion of Dollar Dominance: Active Diversification and the Rise of Unconventional Reserve Currencies”, de Serkan Arslanalp del FMI, Universidad de California, Berkeley Barry Eichengreen de la Universidad, y Chima Simpson-Bell del FMI.
④ “La evolución del sistema de reservas internacionales durante los últimos 20 años puede describirse como un alejamiento gradual del dólar, el reciente aumento del estado del renminbi, si bien aún en su infancia, y cambios en la liquidez del mercado, rendimientos relativos y gestión de reservas que mejoran el atractivo de las monedas de reserva no tradicionales”, escribieron los autores. “Estas observaciones proporcionan pistas sobre la posible dirección futura del sistema internacional”.
⑤ Según el periódico, aunque el renminbi de China ha ganado algo de terreno, monedas como el dólar australiano, el dólar canadiense, el dólar de Singapur, el won surcoreano y la corona sueca también han experimentado cambios notables.
⑥ El documento dice: “El cambio es amplio: encontramos que 46 instituciones que promueven activamente la diversificación han cambiado sus carteras de reservas en esta dirección para que sus reservas ahora tengan al menos un 5% de monedas no tradicionales en sus reservas”.

6. JPMorgan: La guerra ruso-ucraniana destruirá la demanda, y se espera que el precio promedio del petróleo Brent en la segunda mitad del año sea de $101;

JPMorgan dijo que sus supuestos básicos incluían que la “aversión extrema” del mercado petrolero al crudo ruso disminuiría. La agencia espera que el crudo ruso “varado” caiga a 2 millones de barriles por día en abril y se mantenga en 1 millón de barriles desde entonces, en comparación con los 3,5 millones de barriles de marzo.Esto dará como resultado que los precios del Brent promedien $114 por barril en el segundo trimestre y $101 por el resto del año, dijo el banco.

7. Société Générale: El tipo de cambio del yen puede volver al siglo pasado;

① El yen ha caído a un mínimo de seis años frente al dólar, y muchos creen que el yen está infravalorado. Sin embargo, el yen tiene espacio para caer aún más, posiblemente incluso cayendo casi una quinta parte de los niveles actuales a niveles que no se vieron solo en el último siglo. Esa es la opinión del estratega de Société Générale, Albert Edwards. El USD/JPY llegó a 122,34 el jueves, y Edwards ve la posibilidad de un movimiento a alrededor de 150 si “los comerciantes tienen confianza”. Aunque el yen está severamente infravalorado y sobrevendido, los comerciantes se han aburrido por la falta de volatilidad de la moneda en los últimos años, y si ven la caída del yen como una oportunidad comercial y saltan, el yen aún podría caer bruscamente desde los niveles actuales;
② El reciente aumento del dólar frente al yen se debe en gran parte al aumento de las tasas de interés de los bonos estadounidenses. Los operadores también han comenzado a ajustar sus estrategias comerciales frente a una Fed que se ha vuelto cada vez más agresiva en sus esfuerzos por frenar la inflación feroz. Al mismo tiempo, el yen también se vio afectado por el tono de política relativamente moderado del Banco de Japón, que tenía poco apetito por las subidas de tipos. Además, el yen también ha perdido en cierta medida el halo de activos refugio, lo que significa que la intermitente aversión al riesgo que trajo la guerra difícilmente beneficiará mucho al yen;
③ Edwards cree que no es imposible que el yen se deprecie a 150 yenes por dólar, considerando que cuando el yen se deprecia, su tendencia tiende a ser muy pronunciada. El yen no ha tocado este nivel frente al dólar desde 1990, y una caída a ese nivel significaría que el yen cayó más del 18% desde los mínimos del jueves.

8. TD espera que el Banco de Canadá aumente las tasas de interés al 2,25 % para enero de 2023;

Se espera que el Banco de Canadá eleve la tasa de interés a un día al 2,25% para enero de 2023, dijo TD Securities en un informe el jueves. Se espera que el banco central aumente las tasas de interés en 25 puntos básicos en cada una de las próximas siete decisiones. El estratega jefe de Canadá, Andrew Kelvin, ve un aumento de 50 puntos básicos como una “barra alta”, pero el riesgo de una acción más drástica está aumentando claramente a medida que la inflación continúa superando las expectativas.El riesgo de una subida de tipos de 50 pb alcanza su punto máximo en junio

9. Analista del sitio web financiero Forexlive: USD/JPY es más optimista, manteniéndose por encima de 121.00;
El USDJPY cayó tan bajo como 120,60 ayer, pero hoy vuelve a estar por encima de 121,00, y los compradores buscan solidificar la ruptura. Por ahora, cualquier expansión alcista en EE. UU. y Japón se detendrá temporalmente, ya que los rendimientos del Tesoro de EE. UU. disminuyeron ligeramente después de alcanzar un máximo de 2,417 % ayer. En mi opinión, mientras el USDJPY se mantenga por encima de 120,00, eso significa que la mayoría de los pares JPY son alcistas, especialmente divisas como AUDJPY y NZDJPY.No hay muchos datos económicos que realmente cambien las condiciones del mercado durante el resto de la semana, así que espere que el sentimiento comercial esté dominado por el sentimiento del mercado de bonos.



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