Revisión semanal de divisas: ¡El yen alcanza su nivel más bajo en 5 años! La Fed sube las tasas de interés, el Banco de Japón no tiene más remedio que mirar fijamente al – ecltrade.com.pk

Revisión semanal de divisas: ¡El yen alcanza su nivel más bajo en 5 años! La Fed sube las tasas de interés y el Banco de Japón solo puede mirar impotenteRevisión semanal de divisas: ¡El yen alcanza su nivel más bajo en 5 años! La Fed sube las tasas de interés y el Banco de Japón solo puede mirar impotente

El índice del dólar estadounidense bajó esta semana debido a que los inversores asimilaron las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal. La Reserva Federal anunció esta semana su primer aumento de tasas desde 2018 y presentó un plan agresivo para llevar los costos de los préstamos a niveles restrictivos el próximo año. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que la economía de EE. UU. es fuerte y debería “explotar” incluso cuando los costos de los préstamos aumentan y se retira el estímulo. “Ahora es claramente el momento de subir las tasas y comenzar a reducir el balance”.

Las monedas europeas repuntaron y los inversionistas aumentaron sus apuestas por un alza de tasas por parte del Banco Central Europeo luego de que la Reserva Federal elevara las tasas de interés. El Banco de Inglaterra elevó las tasas de interés por tercera vez consecutiva, mostrando signos de suavizar su postura sobre el aumento de las tasas de interés. Mientras que el yen ha caído durante dos días consecutivos, alcanzando un mínimo de cinco años, el Banco de Japón está decidido a mantener un apoyo monetario masivo hasta que aumente la inflación y los salarios también muestren un fuerte crecimiento.

Fed inicia ciclo de subida de tipos

Al cierre de esta edición, el índice del dólar estadounidense cayó un 0,75% esta semana a 98,364. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo después de una reunión de dos días que la economía está funcionando bien y que los funcionarios de la Fed subirán las tasas de interés de manera más agresiva en futuras reuniones para controlar la inflación si es necesario. La Fed se volvió agresiva, pero no entregó la sorpresa más agresiva que esperaban algunos inversores.

Powell dijo en una conferencia de prensa: “Nuestra opinión sobre esto es que cada reunión es una posibilidad[de un aumento de tasas]. Estaremos observando cómo cambian las cosas, y si llegamos a la conclusión de que hay un movimiento más rápido para eliminar flexibilización La política es adecuada, entonces lo haremos”.

“El mercado está apostando hasta cierto punto a que esta es la opinión de la Fed en este momento, pero eso podría cambiar en los próximos trimestres, y el mercado de las tasas de interés a corto plazo es en gran medida. Algunas de esas apuestas se están retirando debido a las expectativas de acción de la Fed este año están cotizados, que es una de las razones por las que el dólar está bajo presión”.

La Fed ha señalado que endurecerá a su ritmo más rápido desde 2006, con su tasa de referencia aumentando a alrededor del 1,9 por ciento para fines de año. El mercado espera que sea más rápido, y el contrato de futuros de tasa de interés vinculado a la tasa de política objetivo de la Fed muestra que se espera que la tasa de interés de referencia aumente a 1.93% para fines de 2022. El ritmo exacto de las subidas de tipos sigue sin estar claro, y el mercado prevé una subida de 50 puntos básicos en mayo o junio como una gran posibilidad.

El BCE se mantiene cauteloso sobre el aumento de las tasas de interés

Al cierre de esta edición, el euro subió un 1,15% frente al dólar esta semana a 1,1039. Los inversores aumentaron sus apuestas por una subida de tipos por parte del Banco Central Europeo después de que la Reserva Federal subiera los tipos de interés. Pero la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que el BCE no tendrá prisa por subir las tasas de interés, que la economía de la zona euro seguirá creciendo con fuerza este año y que aún se espera que la inflación disminuya gradualmente en 2024, estabilizándose alrededor del 2 del banco central. % objetivo.

A medida que la guerra de Ucrania entra en su cuarta semana, el avance del ejército ruso en Ucrania parece haberse estancado, con los negociadores rusos y ucranianos manteniendo conversaciones por video por cuarto día consecutivo, aunque sus posiciones siguen estando ampliamente divididas.

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, Mario Centeno, dijo el viernes que la política monetaria debe buscar una postura más neutral y menos acomodaticia, pero ese cambio debería coordinarse con la política presupuestaria europea. “La política monetaria está cambiando el ciclo y tiene que hacerlo de manera gradual y cuidadosa”, dijo, y agregó que la reciente decisión del BCE de frenar el estímulo no cambió la perspectiva de la política monetaria a mediano plazo.

El Banco de Inglaterra minimiza las expectativas de futuras subidas de tipos

Al cierre de esta edición, GBP/USD ha subido un 0,70 % esta semana hasta 1,3125. El Banco de Inglaterra elevó las tasas de interés nuevamente esta semana para evitar que la inflación en rápido aumento se arraigue, pero suavizó su retórica sobre la necesidad de más aumentos ya que los hogares enfrentan un gran golpe por el aumento de las facturas de energía. Un aumento en las facturas de energía debido al conflicto en Ucrania significa que la presión sobre los presupuestos de los hogares británicos podría ser mucho mayor que el máximo de 30 años pronosticado por el banco central el mes pasado.

El Comité de Política Monetaria votó a favor de ocho y uno en contra, con el vicegobernador Cunliffe a favor de quedarse quieto. Esta es la primera vez que el Banco de Inglaterra eleva las tasas de interés en tres reuniones consecutivas desde 1997. Pero los inversionistas se sorprendieron de que ningún miembro del comité apoyara un aumento de 50 puntos básicos esta vez, en comparación con los cuatro del mes pasado. La mayoría de los economistas encuestados no esperaban que el apoyo del comité se mantuviera esta vez.

Los encargados de formular políticas del Banco de Inglaterra suavizaron su postura sobre la necesidad de más aumentos de tasas, ya que los inversores redujeron las apuestas de que las tasas aumentarían bruscamente a alrededor del 2 por ciento para fines de año. Los mercados monetarios esperan que el Banco de Inglaterra suba las tasas en menos de 120 puntos básicos para fin de año.

Samuel Tombs, analista de Pantheon Macroeconomics, dijo que el Banco de Inglaterra estaba a punto de poner fin a sus alzas de tasas. “Las minutas nos dan más confianza de que el ciclo de aumento de tasas se detendrá después de que el Comité eleve su tasa de referencia al 1,00%, probablemente en su próxima reunión en mayo”.

El Banco de Japón solo puede ser paciente

El yen cayó por segunda semana consecutiva. Al cierre de esta edición, el USD/JPY ha subido un 1,47 % esta semana hasta 119,015, alcanzando un nuevo máximo intradiario de 119,128 desde el 3 de febrero de 2016. El Banco de Japón mantuvo sin cambios sus medidas de estímulo masivo y advirtió sobre una “incertidumbre muy alta” sobre las consecuencias económicas de la crisis de Ucrania, lo que indica su determinación de mantener la política monetaria muy laxa por ahora.

El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, dijo que el banco central no necesita retirar el estímulo y espera que la inflación aumente principalmente debido al aumento de los precios de la energía y las materias primas. “Es probable que la inflación en Japón aumente a alrededor del 2 por ciento desde abril, pero esto se debe principalmente a los precios más altos de las materias primas, por lo que no hay razón para endurecer la política monetaria. Sería inapropiado hacerlo”.

Si bien el Banco de Japón cree que un yen más débil beneficiará a la economía al impulsar las exportaciones, también aumentará el costo de las importaciones de combustible y alimentos que ya están aumentando, lo que aumentará la presión sobre los hogares y los minoristas. La inflación subyacente de Japón alcanzó un máximo de dos años en febrero, según mostraron los últimos datos, ya que los crecientes costos de la energía se suman a las presiones inflacionarias.

“Con la inflación y el crecimiento de los salarios a la zaga de otros países, el BOJ no tiene más remedio que mantener pacientemente el estímulo hasta al menos el final del mandato de Kuroda en abril de 2023”, dijo Hiroshi Shiraishi, analista senior de BNP Paribas Securities.

Las divisas de las materias primas suben esta semana

Al cierre de esta edición, el dólar estadounidense frente al dólar canadiense ha caído un 1,07 % a 1,2614. Canadá agregó 336 600 puestos de trabajo netos en febrero, superando las expectativas; la tasa de desempleo cayó por primera vez por debajo del nivel previo a la pandemia del 5,5 %. y en mayo de 2019 alcanzó su nivel más bajo desde un mínimo histórico de 5,4%.

Las empresas están volviendo al trabajo luego de las restricciones establecidas para frenar nuevas oleadas de infecciones causadas por la variante Omikron. Ahora se espera ampliamente que el Banco de Canadá eleve las tasas de interés por segunda vez consecutiva en su próxima reunión en abril. Los mercados monetarios están descontando una probabilidad del 70 % de una subida de 25 puntos básicos al 0,5 % y una probabilidad del 30 % de una subida de 50 puntos básicos.

Al cierre de esta edición, el dólar australiano subió un 1,14% a 0,7377 frente al dólar estadounidense. Los datos mostraron que el empleo de Australia aumentó en 77.400 en febrero, superando con creces el pronóstico de 37.000, mientras que la tasa de desempleo cayó a un mínimo de 14 años del 4,0%, cerca del nivel más bajo desde principios de la década de 1970.

Este es un hito importante para el RBA. El banco central ha esperado durante mucho tiempo llevar la tasa de desempleo al 4% o menos en un intento por reactivar el crecimiento de los salarios. Los mercados están apostando a que la inflación ganará impulso, lo que obligará al Banco de la Reserva de Australia a aumentar su tasa oficial de llamadas a un día en un 0,1 por ciento tan pronto como en junio.

“Es un conjunto de datos increíblemente sólido”, dijo Gareth Aird, jefe de economía australiana en el Commonwealth Bank of Australia, y agregó que existe un riesgo claro de que el RBA se dé por vencido en su próxima reunión del comité en abril. Un compromiso “paciente”. a las tasas de interés. “Esperamos que el RBA cambie hacia un claro sesgo de aumento de tasas en su reunión de mayo y comience a normalizar las tasas en junio”.

Al cierre de esta edición, el dólar neozelandés subió un 1,10 % hasta 0,6880 frente al dólar estadounidense. Los datos de Nueva Zelanda mostraron que el crecimiento económico en el cuarto trimestre solo superó las expectativas en un 3,0%, pero aún fue lo suficientemente fuerte como para justificar un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda.

Jarrod Kerr, economista jefe de Kiwibank, dijo: “Con la inflación y el empleo por encima del objetivo, es absolutamente necesario continuar con el estímulo. Esperamos un aumento deliberado de la tasa de 25 puntos básicos al 2,5 % en cada reunión de este año”. las tasas de interés dos veces el próximo año”.



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