¡Se espera que el índice de EE. UU. sea positivo! Se acerca la decisión de la Fed y se pueden tomar tres acciones importantes – ecltrade.com.pk

¡Se espera que el índice de EE. UU. sea positivo!La decisión de la Fed golpea, y se pueden tomar tres posibles acciones© Reuters. ¡Se espera que el índice de EE. UU. sea positivo!La decisión de la Fed golpea, y se pueden tomar tres posibles acciones

El gran desafío para la Fed esta semana es comenzar a retirar su ayuda masiva a la economía en un momento en que las cosas están lejos de ser ideales.

Se espera ampliamente que la Fed comience después de una reunión de dos días el miércoles, en medio de una crisis geopolítica en Ucrania, un comienzo económico lento y las acciones estadounidenses en crisis.

Estos tres factores plantean un desafío abrumador, pero la creciente inflación será la principal preocupación de la Fed.

“La perspectiva económica respalda los planes actuales de la Fed”, escribió David Kelly, estratega jefe global de JPMorgan Funds.Es decir, subir la tasa de los fondos federales en marzo y empezar a encoger el balance en el verano.Sin embargo, hay varias áreas de incertidumbre que deberían hacerlos más cautelosos a la hora de endurecer. “

Sin embargo, la reunión del FOMC se centrará en algo más que una única subida de tipos, y también ajustará la perspectiva económica, las previsiones de futuros movimientos de tipos y posiblemente discutirá cuándo la Fed puede empezar a reducir su cartera de bonos.

Las siguientes opiniones principales sobre Wall Street:

tasa de interés

No hay duda de que el mercadoLa Fed subirá 25 puntos básicos en esta reunión. Dado que a la Fed generalmente no le gusta sorprender a los mercados, es casi seguro que esto sucederá.

Sin embargo, es difícil decir adónde irá el comité. Los miembros actualizarán sus pronósticos con diagramas de puntos, donde cada funcionario dibuja un punto en una cuadrícula para indicar dónde creen que irán las tasas este año, los próximos dos años y más allá.

Simona Mocuta, economista jefe de State Street Global Advisors, dijo: “’25’ es un hecho. Lo que importa es lo que suceda después de eso. Pasarán muchas cosas entre ahora y el final del año. La incertidumbre es muy alta. El comercio- apagado ya está seriamente deteriorado”.

El nivel de precios actual equivale a un total de siete aumentos de precios este año, o uno por reunión, un ritmo que Mocuta cree que es demasiado agresivo. Los operadores, sin embargo, tienen opiniones encontradas sobre si el FOMC aumentará las tasas de interés en 25 puntos básicos o 50 puntos básicos en mayo si la inflación, actualmente en su nivel más alto desde principios de la década de 1980, continúa subiendo.Un punto base equivale a 0,01%.

Desde una perspectiva de mercado, la evaluación clave será si el aumento será “moderado” (lo que significa un camino cauteloso por delante) o “de línea dura”, donde los funcionarios dicen que están decididos a seguir aumentando las tasas para combatir la inflación, incluso con algunos efectos adversos en crecimiento económico.

Krishna Guha, director de estrategia del banco central en Evercore ISI, escribió: “Desde nuestro punto de vista, el mensaje sobre las subidas de tipos tiene que ser al menos un poco duro. La verdadera pregunta es si la postura dura de la Fed es cautelosa o agresiva, y si la reunión traerá sorpresas.” “Creemos,La Fed será cautelosamente agresiva para evitar sorpresas que puedan aumentar la incertidumbre y la volatilidad. “

Independientemente del resultado, desde el gráfico de puntos, la Fed hará una revisión drástica de su última actualización hace 3 meses. En la última actualización, los miembros de la Fed proyectaron tres aumentos de tasas este año y alrededor de seis más en los próximos dos años. Las tasas a largo plazo, o tasas finales, también podrían verse impulsadas por la previsión del 2,5%.

Perspectivas Económicas y de Inflación

El diagrama de puntos es parte del Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), una tabla actualizada trimestralmente que también incluye estimaciones aproximadas de desempleo, PIB e inflación.

En diciembre, las expectativas de inflación media del comité basadas en el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de prioridad central situaron la inflación en 2,7 por ciento en 2022. La cifra claramente subestima la trayectoria de la inflación, que aumentó un 5,2% en febrero respecto al año anterior.

Los economistas de Wall Street esperanEl nuevo pronóstico de inflación elevará el pronóstico de inflación para todo el año a alrededor del 4%aunque se espera que las ganancias en los próximos años no sean muy diferentes de las previsiones de 2,3% y 2,1% de diciembre del año pasado.

Aún así, el economista de Citigroup Andrew Hollenhorst escribió en una nota el lunes que una fuerte revisión al alza del gráfico de 2022 “debería mantener a los funcionarios de la Fed alerta para responder a la inflación excesiva con ajustes de política más estrictos, especialmente en fuertes (aunque más inciertos ahora) contra el telón de fondo de crecimiento y un mercado laboral históricamente ajustado”.

Los economistas también esperan una perspectiva revisada para el producto interno bruto este año, con la guerra en Ucrania, una inflación explosiva y condiciones financieras más estrictas que probablemente desaceleren el crecimiento este año.El SEP de diciembre apuntaba a un crecimiento del PIB del 4 % este año; Goldman Sachs recortó recientemente su pronóstico para todo el año a solo el 2,9 %.El crecimiento fue solo del 0,5% en el primer trimestre, según datos de GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta.

El economista de Citi, Andrew Hollenhorst, escribió en una nota el lunes que la guerra ha llevado el índice de riesgo geopolítico de la Fed a su nivel más alto desde la guerra de Irak, ha elevado los precios de los alimentos y la energía y amenaza con causar nuevas interrupciones en la cadena de suministro.

El pronóstico de diciembre de la Fed para la tasa de desempleo para este año fue del 3,5 %, que probablemente sea un poco más bajo considerando que la tasa de desempleo de febrero fue del 3,8 %.

hoja de balance

Además de temas como las tasas de interés, la inflación y el crecimiento económico, también se espera que la Fed discuta cuándo comenzar a reducir las tenencias de bonos en su balance de casi $ 9 billones.Sin duda, no se espera que la Fed tome ninguna medida firme sobre el tema esta semana.

El programa de compra de bonos, a veces denominado flexibilización cuantitativa, cerrará su ronda final de $16,500 millones en compras de valores respaldados por hipotecas este mes. Una vez que esto termine, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) comenzará a trabajar en cómo permitirá las reducciones, un programa al que a veces se hace referencia como ajuste cuantitativo.

Hollenhorst de Citi dijo: “Se pueden discutir recortes de balance, pero crece la incertidumbre, lo que nos hace pensar que los principios formales de normalización se publicarán en mayo o junio. “

La mayoría de Wall Street estima queLa Reserva Federal permitirá que se emitan alrededor de $100 mil millones en ingresos de bonos cada mes, en lugar de reinvertir en nuevos bonos como lo hace actualmente.Se espera que el proceso comience este veranoel presidente de la Fed, Jerome Powell, puede ser llamado para hablar en una conferencia de prensa posterior a la reunión.

Las preguntas y respuestas de Powell con los medios a veces afectan al mercado más que la declaración posterior a la reunión. El analista de State Street, Mocuta, dijo que Powell debería centrarse más en el futuro que en el presente, dado el retraso en la política de la Fed, que normalmente se considera de seis meses a un año.

“La pregunta sigue siendo, ¿dónde estará a mediados de 2023? ¿Cómo será la inflación y cómo será el crecimiento para entonces? Por eso creo que la Fed debería ser más moderada y debería comunicar eso”, dijo.

Con base en la información anterior, se puede ver que la Fed puede aumentar las tasas de interés y reducir las compras de bonos esta semana, lo que se espera que aumente, y los inversores deben estar atentos.



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