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Un resumen de las opiniones de las instituciones sobre los mercados financieros el 5 de abrilUn resumen de las opiniones de las instituciones sobre los mercados financieros el 5 de abril

El 5 de abril, las instituciones resumieron sus puntos de vista sobre el mercado de valores, materias primas, divisas, perspectivas de política del banco central y perspectivas económicas.

1. Morgan Stanley: el “repunte del mercado bajista” de las acciones de EE. UU. ha terminado duplicándose en las acciones defensivas;
Michael Wilson, estratega jefe de acciones de EE. UU. en Morgan Stanley, dijo en una nota a los clientes el lunes que el reciente repunte del mercado de valores será de corta duración y que se recomienda a los inversores que busquen refugio en bonos y dupliquen las acciones defensivas en medio de la desaceleración económica. crecimiento. . Wilson argumenta que un contexto macroeconómico menos indulgente está afectando las ganancias corporativas, lo que hace que sea cada vez más difícil de ignorar para los inversores.Los mercados bursátiles europeos y estadounidenses todavía marcaron el comienzo de un repunte en marzo, pero Wilson y su equipo han estado aconsejando a los inversores que vendan mientras el repunte

2. Bank of America: El mercado puede enfrentar una escasez de níquel apto para baterías;
El mercado mundial del níquel, sacudido por una escasez histórica y el conflicto entre Rusia y Ucrania, podría enfrentar una escasez de níquel de grado de batería y la destrucción de la demanda, dijo el analista de Bank of America Michael Widmer y otros en un informe. Después de años de sobreoferta, el mercado del níquel se ha reducido significativamente debido a una dislocación de la oferta y el crecimiento de la demanda, principalmente de níquel no refinado secundario para acero inoxidable, y el crecimiento de la demanda principalmente como resultado de la escasez de oferta en el mercado primario de níquel refinado para baterías. Fue la caída sostenida de los inventarios, una prima en la LME y un alza en los precios.Las “condiciones inquietantes” en el mercado del níquel significan que los proveedores deben centrarse más en la producción de níquel para baterías, mientras que la interrupción de la demanda afectará a los fabricantes de vehículos eléctricos y a las acerías de acero inoxidable.

3. El presidente de Deutsche Bank cree que hay riesgo de regresión económica en Alemania si rechaza el petróleo y el gas rusos;
El presidente de Deutsche Bank, Christian Zewing, dijo que la economía de Alemania correría el riesgo de sufrir un revés si se negara por completo a importar petróleo y gas rusos. Deutsche Bank espera que el crecimiento económico alemán se desacelere un 2 por ciento este año, dijo Zewing. Según los medios citaron a Zewin diciendo: “Si se detiene la importación o el suministro de petróleo y gas rusos, entonces esta situación será peor. En este caso, la economía alemana inevitablemente retrocederá”. Zewin también señaló que en este En este contexto, surgieron urgentemente cuestionamientos sobre las medidas de apoyo a la empresa por parte del Estado. Al mismo tiempo, volvió a pedir al Banco Central Europeo que tome medidas para combatir la inflación. Según la Oficina Federal de Estadísticas de Alemania, según las evaluaciones preliminares, la tasa de inflación anual de Alemania en marzo alcanzó rápidamente un récord del 7,3 % en todo el historial de observación desde el 5,1 % anterior.

4. Deutsche Bank advierte: Alemania ‘inevitablemente’ caerá en recesión si Rusia corta el suministro de energía a Alemania

5. Goldman Sachs: El mercado del petróleo se ha vuelto hacia el mercado del lado de la demanda;
① Goldman Sachs dijo que en ausencia de reservas de inventario y elasticidad de la oferta a corto plazo, el mercado del petróleo se ha vuelto hacia el mercado del lado de la demanda;
② Goldman Sachs espera que la demanda mundial de combustible para aviones alcance un máximo de 6 millones de barriles por día en agosto de este año desde los 5 millones de barriles por día de marzo;
③ Goldman Sachs dijo que debido a la baja elasticidad de precio de la demanda de petróleo refinado y la mayor intervención del gobierno para reducir los impuestos y los precios de la gasolina, esto puede conducir a una mayor brecha de petróleo refinado.

6. JPMorgan evalúa la exposición al riesgo de las materias primas después de la contracción en corto de los futuros del níquel en Londres;
JPMorgan está revisando negocios con algunos clientes de materias primas luego de una breve contracción en los futuros de níquel de Londres el mes pasado, un movimiento que podría conducir a más salidas del sector. La alta gerencia de JPMorgan ha pedido a los equipos de todo el mundo que realicen una nueva diligencia debida en algunos clientes existentes, incluidos los comerciantes y refinadores de metales, según varias personas familiarizadas con el asunto. JPMorgan también está realizando evaluaciones de riesgo en ciertas unidades financieras, dijeron personas familiarizadas con el asunto.La volatilidad del mercado se había intensificado antes de la venta corta de níquel y JPMorgan estaba monitoreando y ajustando su exposición a las materias primas, dijo otra persona familiarizada con el asunto.

7. CEO de JPMorgan Chase: Las subidas de tipos de la Fed superarán con creces las expectativas del mercado;
El director general de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, dijo en su carta anual a los accionistas el lunes que las subidas de tipos de la Fed “pueden ser mucho mayores que las expectativas del mercado” y que el mercado experimentará un período de mayor volatilidad, siempre que no afecte a la economía. , la Fed no necesita preocuparse por el mercado.

8. Scotiabank pronostica que el RBA se mantendrá estable esta semana;
En general, el mercado espera que la política del RBA se mantenga moderada, y se espera que la tasa de efectivo oficial (OCR) permanezca sin cambios en 0.10% en esta reunión.Dado que los futuros del mercado monetario pronostican un aumento de tasas de 200 pb en 2022, el RBA puede sentar las bases para al menos un aumento de tasas en el cuarto trimestre o incluso en el tercer trimestre.

9. Banco BNZ de Nueva Zelanda: el RBA no ajustará la política antes de las elecciones de mayo del país, incluso si la redacción de esta resolución se vuelve gradualmente más dura, no desencadenará la volatilidad del mercado, porque todas las señales muestran que el RBA todavía está rezagado en los rendimientos de los bonos. curva

10. ASB Bank of New Zealand espera que el Banco de la Reserva de Australia endurezca la política monetaria a partir de junio de 2022;
Se espera que esta reunión del RBA mantenga la tasa de efectivo oficial (OCR) sin cambios en 0,1%, pero debe prestar atención a si la retórica del presidente del RBA, Lowe, ha cambiado. Específicamente, vemos la posibilidad de que el RBA elimine la frase “el Comité está preparado para ser paciente” en su declaración posterior a la reunión.Se espera que el RBA endurezca la política monetaria a partir de junio de 2022, cuando se espera que eleve el objetivo de la tasa de efectivo oficial (OCR) en 15 puntos básicos.

11. Presidente de UBS: el BCE es demasiado lento para lidiar con la inflación;
① El presidente de UBS, Axel Weber, dijo que el banco central no actuó lo suficientemente rápido para hacer frente a la creciente inflación. Se espera que Europa y Suiza eventualmente eleven sus tasas de interés históricamente bajas. La inflación de la zona euro alcanzó un máximo histórico el mes pasado cuando la situación en Ucrania golpeó las cadenas de suministro mundiales. Los precios al consumidor subieron un 7,5% interanual en marzo, frente al 5,9% de febrero y superando la previsión mediana del 6,7%;
“Durante más de un año, he estado hablando de una inflación preocupantemente alta, que los bancos centrales han ignorado en gran medida, con la esperanza de que el problema siga su propio camino”, dijo Weber en una entrevista publicada el sábado. Con la economía completamente bloqueada y surgiendo problemas de estabilidad financiera, “es mejor no tomar contramedidas a gran escala;
③Weber dijo que en el peor de los casos, la economía mundial pronto podría experimentar una crisis energética similar a la de la década de 1970, fuertes aumentos en los precios de las materias primas y conflictos geopolíticos similares a los de la Guerra Fría.La guerra de Ucrania y las sanciones occidentales a Rusia no terminarán con la globalización, pero pueden marcar el comienzo de una nueva era en la que la política de seguridad se convertirá en un factor más importante en las consideraciones gubernamentales y comerciales.

12. Encuesta del Banco de Canadá: las empresas y los consumidores creen que la inflación continuará durante más de 2 años;
Una encuesta publicada el 4 de abril, hora local, por el Banco de Canadá, que hace el papel del banco central de Canadá, muestra que los problemas de la cadena de suministro global que comenzaron en la segunda mitad de 2021 continuarán en el nuevo año, el El problema de la inflación aún tardará años en desaparecer. La Encuesta de perspectivas comerciales del Banco de Canadá para el primer trimestre de 2022 encuestó a la alta gerencia de unas 100 empresas que representan la economía más amplia de Canadá. Los hallazgos muestran que un número “récord” de empresas ahora informa “presión de capacidad” relacionada con la cadena de suministro y cuestiones relacionadas con la mano de obra. Aproximadamente la mitad de los encuestados dijeron que esperaban seguir bajo la presión de los costos más altos en el futuro debido al aumento de los precios de la energía y las materias primas, sin que la guerra ruso-ucraniana fuera un factor importante en la inflación. Un informe separado del Banco de Canadá publicado el mismo día, la Encuesta de expectativas del consumidor canadiense, mostró que se espera que la inflación para el gasto de los hogares, incluidos el gas y los alimentos, se mantenga alta durante los próximos dos años.Esto está casi en línea con la encuesta de empresas.

13. Economista jefe de la OCDE: El conflicto ruso-ucraniano puede costarle a la economía europea “1,5 puntos porcentuales”;
①Según informes de medios extranjeros del 2 de abril, el economista jefe de la OCDE, Laurence Buna, dijo que la guerra en Ucrania, dependiendo de la duración de su conflicto, podría costarle al crecimiento económico de Europa “una pérdida de 1 a 1,5 puntos porcentuales”. Al mismo tiempo, la inflación podría subir “entre 2 y 2,5 puntos porcentuales”. Si bien Boehner dijo que sus estimaciones tenían un “alto nivel de incertidumbre”, dijo que “es necesario pensar en algunos temas clave. Estos incluyen alimentos, energía y seguridad digital, y organizaciones comerciales”, según el informe.
② Sobre el aumento generalizado de precios provocado por la guerra, Buna cree que el conflicto “ha empujado al alza las expectativas de precios de granos y fertilizantes, lo que no solo afectará la cosecha de este año, sino que también puede afectar la cosecha de 2023”. Este shock “no es comparable al shock de los años 70 porque el sistema es diferente”. Ella enfatizó: la inflación seguirá siendo alta este año, pero puede comenzar a disminuir en 2023 dependiendo de la guerra. Deben evitarse las restricciones a la exportación, y estas restricciones nunca han funcionado bien en el pasado.La política fiscal focalizada ayuda a la política monetaria al anclar las expectativas de inflación, al tiempo que protege el poder adquisitivo de los más vulnerables sin poner en peligro la transición energética

14. Dimon, CEO de JPMorgan Chase: El número de aumentos de tasas de la Fed eventualmente superará las expectativas del mercado;
① El lunes 4 de abril, Dimon, CEO de JPMorgan Chase, el mayor banco por activos de Estados Unidos, dijo que el número de subidas de tipos de la Fed “puede ser mucho mayor que las expectativas del mercado”. Dimon advirtió que la carta de este año llega en medio de un conflicto cada vez mayor entre Rusia y Ucrania y una alta inflación que podría afectar el crecimiento de Estados Unidos;
②Dijo en la carta: Nos enfrentamos a varios desafíos: la nueva epidemia de la corona, la fuerte recesión y la fuerte recuperación de la economía mundial, el aumento de la inflación, el conflicto entre Rusia y Ucrania y las sanciones sin precedentes contra Rusia por parte de los países occidentales, etc La crisis energética provocada por la reciente agitación geopolítica ha exacerbado una inflación que ya se disparaba, lo que dejará a la Reserva Federal en una posición precaria;
③ Pidió más sanciones a Rusia y dijo que el mundo necesita desesperadamente suministros de energía confiables y asequibles, de lo contrario, los conflictos geopolíticos exacerbarán aún más la alta inflación. Dimon dijo que dijo en una llamada de ganancias del cuarto trimestre a principios de este año que debería prepararse para la posibilidad de más aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal de los que el mercado está considerando actualmente. La inflación puede ser peor de lo que creen que es la Fed, y pueden estar subiendo las tasas con más frecuencia de lo que todos piensan;
④ Además, Dimon también cree que la política monetaria relajada lanzada por la Reserva Federal en los primeros días de la nueva corona y las medidas de estímulo que el Departamento del Tesoro inundó en ese momento pueden ser demasiado y durar demasiado. Los tipos de interés subirán considerablemente. Cuanto más fuerte sea la recuperación económica, más altas serán las tasas de interés que vienen con ella.El actual ciclo de ajuste de la Fed no es de ninguna manera lo que esperaba el mercado

15. Goldman Sachs: Hace un año, el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a dos años era tan bajo como 0,15 %, ahora ha subido a casi 2,4 %; hace un año, el FOMC esperaba que la tasa de fondos federales fuera del 0 % al final de 2023, hoy El gráfico de puntos muestra que esperan alcanzar el 2,75 % a finales de 2023

16. Goldman Sachs: Elevamos nuestro pronóstico USD/JPY de tres meses de 117 a 123, y todavía existe la posibilidad de nuevas ganancias en el corto plazo.



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