Goldman Sachs dio la voz de alarma: la hegemonía del dólar está amenazada, y la situación es similar a la de la libra esterlina en el siglo pasado

Goldman Sachs hace sonar la alarma: la hegemonía del dólar está amenazada, similar a la libra esterlina en el siglo pasado© Reuters Goldman Sachs da la voz de alarma: la hegemonía del dólar está amenazada de manera similar a la libra esterlina en el último siglo

Goldman Sachs ha advertido que enfrenta el riesgo de una posible erosión de su dominio global, señalando que el dólar enfrenta algunos desafíos similares a los de la libra esterlina en el siglo XX.

La medida de EE. UU. y sus aliados de congelar la mayor parte de las reservas de divisas del banco central de Rusia ha despertado temores de que los países puedan comenzar a abandonar el uso del dólar por temor a que la moneda le dé a EE. UU. más hegemonía. El último informe de investigación de Goldman Sachs muestra que los principales inversores mundiales están considerando seriamente el riesgo del dólar.

Los analistas del banco, incluida la economista Cristina Tessari, dijeron que el dólar enfrentaba una serie de desafíos similares a los que enfrentó la libra antes de depreciarse.

La libra era la moneda de reserva mundial, pero fue reemplazada por el dólar a mediados del siglo XX.

Entre los desafíos, según creen los analistas, está la participación relativamente pequeña de EE. UU. en el comercio mundial en comparación con el dominio del dólar en los pagos globales. Estados Unidos tiene una “posición de activos externos netos” en deterioro, una deuda externa en aumento y problemas geopolíticos, como el reciente conflicto ruso-ucraniano.

Tessari y su colega Zac Pandl dijeron que la enorme deuda de Estados Unidos podría ser un problema particular porque Estados Unidos es un gran importador de bienes. Dicen que los inversores internacionales se han vuelto cada vez más reacios a mantener libras esterlinas después de que Gran Bretaña acumuló una gran cantidad de deuda durante la Segunda Guerra Mundial.

“Si hay un aumento relativo en la deuda de los emisores de moneda de reserva en relación con el PIB, los extranjeros eventualmente pueden volverse cada vez más reacios a tener más moneda de reserva”, escribieron.

La subdirectora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Gita Gopinath, también advirtió esta semana que las sanciones occidentales a Rusia podrían hacer que el sistema global se fragmente más, perjudicando al dólar. También dijo que un mayor uso de otras monedas en el comercio mundial haría que los bancos centrales diversificaran sus reservas de divisas y, como resultado, la posición del dólar se vería afectada.

Aún así, muchos analistas aún creen que el estado del dólar como moneda de reserva mundial es seguro en el futuro previsible, ya que no existe una alternativa preparada, como el alza del dólar en ese momento, para reemplazar a la libra.

Los analistas de Goldman Sachs creen que el estatus del dólar está en gran medida en manos de Estados Unidos. “Si las políticas permiten que persistan déficits de cuenta corriente insostenibles, lo que lleva a la acumulación de una gran deuda externa y/o una alta inflación en Estados Unidos, podría conducir a un cambio a otras monedas de reserva”, escribieron los analistas del banco.

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