Inventario de los últimos desarrollos de los bancos centrales globales: varios bancos centrales elevan las tasas de interés y aumentan sus esfuerzos para combatir la inflación

Inventario de los últimos desarrollos de los bancos centrales globales: varios bancos centrales elevan las tasas de interés y aumentan sus esfuerzos para combatir la inflación, los precios del oro pueden ser cortos y largos© Reuters Inventario de los últimos desarrollos de los bancos centrales globales: muchos bancos centrales elevan las tasas de interés y aumentan sus esfuerzos para combatir la inflación, los precios del oro pueden ser cortos o largos

Los bancos centrales están intensificando los esfuerzos para contener la inflación vertiginosa, con Nueva Zelanda y Canadá aumentando agresivamente las tasas de interés en 50 puntos básicos esta semana y el Banco Central Europeo el jueves adhiriéndose a su plan para reducir el estímulo este año.

Pero los formuladores de políticas, mientras se enfocan en la inflación, también deben protegerse contra las consecuencias de la guerra en Ucrania. Es probable que el golpe a la confianza del consumidor por los precios más altos de la energía y las interrupciones en la cadena de suministro empañen las perspectivas económicas, lo que limitará el endurecimiento monetario.

Esta es la posición de los formuladores de políticas sobre la eliminación del estímulo de la era del coronavirus, clasificados por grado de dureza.

1) Noruega

Elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos al 0,75% el 24 de marzo y anunció planes para aumentar las tasas a un ritmo más rápido de lo previsto anteriormente.

Incluyendo su acción de marzo, el banco central ahora planea subir las tasas ocho veces para llevarlas a 2,50% a fines de 2023, tres más de lo que esperaba en marzo y más de lo pronosticado en una encuesta de Reuters en marzo dos veces.

2) Nueva Zelanda

El miércoles reforzó su posición como uno de los bancos centrales más agresivos del mundo.

El banco central elevó la tasa oficial de llamadas a un día (OCR, por sus siglas en inglés) en 50 puntos base a 1,5%, la mayor alza de tasas del banco central en más de 20 años y la cuarta suba de este ciclo, y mantuvo su pronóstico para fines de 2023. la previsión de alrededor del 3,35%.

3) Canadá

Inició un ciclo de alzas de tasas en marzo, elevando la tasa de referencia en 50 puntos básicos a 1 por ciento el miércoles, la mayor alza de tasas en más de 20 años.

El banco central también dijo que a partir de la próxima semana dejará de reinvertir los fondos devueltos por el vencimiento de los bonos del gobierno canadiense comprados durante la epidemia, para iniciar el proceso de ajuste cuantitativo.

El gobernador del Banco de Canadá, Macklem, cree que las tasas se mantienen muy por debajo del nivel neutral estimado entre 2% y 3%. Los mercados esperan que las tasas de interés alcancen el 2,5% a finales de año.

4) Reino Unido

Con la inflación en un máximo de 30 años, existe presión para endurecer aún más la política. Gran Bretaña ha elevado las tasas de interés tres veces desde diciembre.

Los mercados están casi seguros de que el banco central aumentará su tasa de referencia en 25 puntos básicos al 1% el 5 de mayo y luego al 2%-2,25% para fines de 2022.

Sin embargo, el Banco de Inglaterra ha suavizado su retórica sobre la necesidad de un mayor endurecimiento, ya que el aumento de los precios de la energía amenaza el crecimiento económico.

5) Estados Unidos

Aumentó las tasas en 25 puntos básicos a 0,25%-0,5% en marzo y señaló un aumento de 50 puntos básicos el 4 de mayo. Al mismo tiempo, todavía hay discusión sobre la reducción de la mesa.

La inflación de EE. UU., en 8,5%, un máximo de 40 años, puede estar comenzando a alcanzar su punto máximo, pero se espera que se mantenga por encima del objetivo del 2% de la Fed al menos hasta fines de 2023.

6) Australia

Incapaz de mantener el contraste del mercado, se volvió agresivo el 5 de abril, abriendo la puerta a la primera subida de tipos en más de una década.

Se espera que los datos a finales de este mes muestren una inflación anual del 3,2 por ciento en el primer trimestre, mientras que una encuesta del 12 de abril mostró que la salud de las empresas australianas aumentó considerablemente en marzo y se espera que el desempleo caiga pronto por debajo del 4 por ciento. la primera vez desde principios de la década de 1970.

Las tendencias del mercado de futuros muestran que las tasas de interés aumentarán 25 puntos básicos en junio y aumentarán 200 puntos básicos para fines de año.

7) Eurozona

Es el más cauteloso de los principales bancos centrales. Cumplir con un plan para retirar lentamente las medidas de estímulo no convencionales el jueves sopesó los temores de una inflación récord y el riesgo de que la guerra en Ucrania pueda llevar a la economía de la zona euro a la recesión.

Los economistas aún esperan que el BCE suba las tasas a finales de este año, con expectativas del mercado de un aumento de alrededor de 60 puntos básicos para fines de año.

8) Suecia

La tasa de inflación de Suecia del 6,1% es la más alta desde 1991, lo que puede dejar al moderado Riksbank sin más remedio que volverse agresivo.

El vicepresidente Martin Floden dijo la semana pasada que el banco central tendría que reconsiderar su enfoque de política en su próxima reunión del 28 de abril. El presidente Stefan Ingves hizo comentarios similares recientemente. El voto de Inves fue decisivo en la decisión del Riksbank en su reunión de política monetaria de febrero de mantener prácticamente sin cambios su plan de balance para este año.

La orientación a futuro actual del Riksbank sigue siendo aumentar las tasas de interés en 2024, mientras que el mercado espera que las tasas aumenten de cero a 1% para noviembre.

9) Suiza

Todavía en el campo moderado, pero con una inflación esperada de 2,1% por encima del objetivo en 2022, el banco central sigue de cerca los precios.

Los depósitos a la vista en Suiza aumentaron en 8.000 millones de francos suizos (8.580 millones de dólares) en las últimas tres semanas, ya que la operación de refugio seguro desencadenada por el conflicto en Ucrania obligó al Banco Nacional Suizo a intensificar la intervención cambiaria.

10) Japón

Todavía terco pacifista.

El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, advirtió que el reciente aumento de la inflación impulsado por los mayores costos de importación podría dañar la economía, lo que subraya la determinación del banco central de mantener una política monetaria ultraflexible.

Con un endurecimiento a la vista, los operadores aumentaron sus apuestas por un yen más débil, empujando al yen a un mínimo de 20 años frente al dólar y provocando una rara advertencia del ministro de finanzas de Japón.

A juzgar por las perspectivas monetarias de varios bancos centrales, las expectativas de inflación están sesgadas para brindar apoyo a los precios del oro en el corto plazo, pero en el mediano y largo plazo, las alzas generales de las tasas de interés, el endurecimiento de la política monetaria, la reducción de los balances y la reducción de los bonos. las compras pueden limitar el alza de los precios del oro en el mediano y largo plazo.

El mercado del oro estuvo cerrado el viernes (15 de abril) por el Viernes Santo y cerró a $1,973.52 la onza el jueves.



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