New York Mellon: El dólar estadounidense está sobrevaluado y se acerca el punto de inflexión

New York Mellon: el dólar está sobrevaluado y se acerca el punto de inflexión, los principales bancos centrales que se vuelven halcones debilitarán el impulso alcista del dólar

Financial Associated Press (Shanghai, editor Huang Junzhi) Según el Banco de Nueva York Mellon Corp., el grado de sobrevaluación del dólar estadounidense puede estar cerca de su punto máximo.

Daniel Tenengauzer, jefe de estrategia de mercado del banco, dijo en un nuevo informe el martes que la aceleración de la inflación global podría provocar una respuesta más dura de los principales bancos centrales de los mercados desarrollados fuera de EE. UU., reduciendo la brecha política con la Reserva Federal y socavando el dólar. la corriente gana una de las fuerzas motrices.

“Esto podría limitar la sobrevaluación del dólar a los niveles actuales”, escribió.

El índice del dólar de Bloomberg, una medida relativa a una cesta de otras monedas respaldada por las expectativas de un endurecimiento más rápido de la Fed, alcanzó en marzo su nivel más alto desde mediados de 2020. El nivel más alto. El movimiento en los mercados financieros del martes subrayó expectativas más sólidas, con un aumento en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. que empujaron al dólar al alza nuevamente.

Además, el dólar estadounidense está un 5 por ciento por encima de lo normal, según un indicador compuesto utilizado por BNY Mellon. El yen japonés está infravalorado en aproximadamente un 23,7 %, y las monedas de materias primas como el dólar australiano y el dólar canadiense también están muy por debajo de las valoraciones razonables.

Por supuesto, el hecho de que una moneda se desvíe del llamado valor razonable no significa que no pueda desviarse más del valor razonable. Según BNY Mellon, a pesar de que los modelos muestran que el yen está “sustancialmente infravalorado”, los datos de flujo y posicionamiento sugieren que los inversores siguen siendo vendedores marginales del yen. Esta dinámica también es evidente en los precios, con el yen cayendo casi un 7% frente al dólar este año.

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