Ha aumentado mucho la posibilidad de que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés en julio – ecltrade.com.pk

Es probable que el BCE suba las tasas de interés en julio

Las actas de la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) de abril mostraron que, a pesar del mayor aumento del riesgo de una espiral de precios salariales en la zona euro, se mantendrá el camino hacia la normalización monetaria gradual. Los analistas creen que el banco central puso fin a todas las compras de activos netos a fines de junio y la posibilidad de subir las tasas de interés en julio ha aumentado considerablemente.

Las actas de la reunión publicadas el día 19 mostraron que los encargados de formular políticas del Banco Central Europeo generalmente creen que la inflación es alta y más alta de lo esperado, lo que aumenta el riesgo de que los salarios desencadenen una segunda ronda de aumentos de precios. Los altos precios de la energía se están extendiendo a todos los sectores de la economía y haciendo que la inflación sea cada vez más común y persistente. La medida de inflación subyacente de la zona euro ya está muy por encima del 2 por ciento y es poco probable que vuelva pronto al objetivo del BCE. Además, es poco probable que el lastre de la demanda privada por el conflicto entre Rusia y Ucrania sea lo suficientemente grave como para reducir la inflación de manera significativa a mediano plazo.

Si bien algunos formuladores de políticas han pedido una acción inmediata, la mayoría aún no ve la necesidad de cambiar el camino gradual y flexible para normalizar la política monetaria establecido en diciembre. La razón es que esto no impide que el Banco Central Europeo tome una decisión en la reunión ordinaria de junio para poner fin a todas las compras de activos netos al final del segundo trimestre o principios del tercero.

Los formuladores de políticas creían que “el ajuste de la tasa de interés clave del BCE tendrá lugar ‘en algún momento’ después del final de las compras netas de activos”, definido como una semana o unos pocos meses, en la orientación futura de la política monetaria y no impediría una tasa oportuna. caminata.

La inflación en la zona euro llegó al 7,4 por ciento en abril, igualando el récord establecido el mes anterior. La continua alta inflación ha comenzado a pesar mucho sobre las expectativas de los consumidores. Los últimos datos de la encuesta publicados por la Unión Europea muestran que el índice de confianza del consumidor ha seguido cayendo después de caer en picado en marzo, y ahora se acerca al punto más bajo al comienzo del brote de la nueva corona (abril de 2020). muy por debajo de la media a largo plazo.

La alemana Isabel Schnabel, una de los seis miembros de la junta ejecutiva del BCE, dijo recientemente que si la inflación se mantiene tan alta durante un período de tiempo prolongado, habrá una mayor necesidad de aumentos salariales. Si bien aún no hay indicios de que los salarios y los precios se disparen, no puede esperar hasta entonces para actuar.

El sindicato de trabajadores metalúrgicos de Alemania, uno de los sindicatos industriales más grandes de Europa, anunció en mayo que exigiría un aumento salarial del 8,2 por ciento en las próximas negociaciones salariales colectivas, dada la alta inflación. Y una encuesta reciente realizada por la Asociación Alemana de Empresas Familiares encontró que el 89 por ciento de las casi 800 empresas encuestadas consideraba que la espiral de salarios y precios era “alta” o “muy alta”.

Un número creciente de autoridades del BCE ha expresado públicamente su apoyo a iniciar subidas de tipos en el tercer trimestre durante las últimas semanas, incluidos incluso aquellos considerados “dóciles” o defensores de una política monetaria ultraflexible, como la presidenta del BCE, Lagarde, y Bank of Gobernador Rehn de Finlandia. El primero ha dejado claro varias veces recientemente que es concebible una subida de tipos en julio. Este último advirtió de los peligros de alternar subidas de precios y salarios, y dejó clara “la necesidad de subir los tipos de interés oficiales en el tercer trimestre, posiblemente en julio”.

El vicepresidente del BCE, De Guindos, considerado un “centrista”, y el gobernador del banco central de Francia también se pronunciaron a favor de una subida de tipos en verano. Y algunos halcones en el Banco Central Europeo, como los gobernadores de los bancos centrales de Alemania, Bélgica, Austria, los Países Bajos y otros países, no solo creen que las tasas de interés deberían subir en julio, algunos incluso propusieron que la primera subida de tasas debería alcanzar 0,25 puntos porcentuales. El ajuste anterior del BCE fue de 0,1 puntos porcentuales.

El principal que todavía se opone claramente a subir los tipos de interés en julio es el italiano Panetta, miembro del comité ejecutivo del Banco Central Europeo. En su opinión, no sería prudente actuar sobre las tasas de interés antes de los datos económicos del segundo trimestre. Panetta cree que el crecimiento en la zona euro se ha estancado en la práctica. Esto complica la decisión del BCE de controlar la inflación. El endurecimiento monetario “obstaculizará el ya moderado crecimiento (económico)”.

Carsten Brizsky, jefe de investigación macro de ING, dijo que las minutas de la reunión de abril confirmaron el tono cada vez más agresivo de muchos miembros del BCE desde la reunión de abril. La acción de normalización del BCE parece llegar demasiado tarde, lo que significa que la pregunta ya no es si subir las tasas en julio, sino cuánto. Un número creciente de personas en el BCE quiere acelerar el final de las tasas de interés negativas.

Cabe señalar que en la reunión ordinaria de política monetaria del Banco Central Europeo celebrada en abril, algunos miembros del Consejo expresaron su preocupación por la continua depreciación del tipo de cambio del euro y el aumento de la inflación importada, y destacaron que la cotización del euro frente al dólar dependerá en gran medida de los Estados Unidos., Diferencias futuras de la política monetaria europea.

El EUR/USD experimentó un fuerte repunte el jueves, extendiendo las ganancias frente al dólar después de la publicación de las actas de la reunión de política monetaria de abril del Banco Central Europeo, y acercándose a la marca de 1.0600.

El Banco Central Europeo celebrará su próxima reunión ordinaria de política monetaria en los Países Bajos el 9 de junio. Para entonces, es de esperar que se aclare la dirección de las tasas de interés clave en la zona euro.

Fuente del artículo: Xinhua Finance



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