Los expertos dicen que el euro es increíblemente barato, cómprelo en el momento adecuado

© Reuters El euro es demasiado barato para comprar, dicen los expertos

El euro está cerca de la paridad frente al dólar por primera vez en 20 años, pero los estrategas cambiarios están divididos sobre si el euro puede alcanzar la paridad y qué significa eso para los inversores y la economía.

El euro actualmente ronda los $1,05 frente al dólar, por debajo de los $1,22 de junio del año pasado, una caída constante durante casi un año. El euro cayó a poco más de 1,03 dólares a principios de esta semana.

El dólar se fortaleció debido a la aversión al riesgo, ya que las preocupaciones sobre la guerra de Rusia en Ucrania, la inflación vertiginosa, los problemas de la cadena de suministro, la desaceleración del crecimiento económico y el endurecimiento de la política monetaria llevaron a los inversores a los activos tradicionales de refugio seguro.

La brecha entre las dos monedas también se reduceImpulsado por las diferencias en la política monetaria entre los bancos centrales. La Fed elevó su tasa de interés de referencia en medio punto porcentual a principios de este mes, su segundo aumento en 2022, ya que busca controlar la inflación, que se encuentra en un máximo de 40 años. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el martes que el banco central no dudará en seguir aumentando las tasas de interés hasta que la inflación caiga a un nivel manejable, y reiteró su compromiso de acercar la inflación a su objetivo del 2 por ciento.

En marcado contraste con la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo todavía tiene que subir las tasas de interés, a pesar de la inflación récord en la zona euro. Sin embargo, ha señalado el final del programa de compra de activos, y los responsables políticos han adoptado recientemente un tono más agresivo.

La debilidad excesiva del euro amenaza la estabilidad de precios en la zona euro, aumenta el costo de las importaciones y materias primas denominadas en dólares y alimenta aún más los precios que han llevado la inflación de la zona euro a niveles récord, dijo el lunes el responsable de política monetaria del Banco Central Europeo, Francois Villeroy de Galhau. .

Sam Zief, jefe global de estrategia cambiaria de JPMorgan Private Bank, dijo el miércoles:Lograr la paridad requeriría revisiones a la baja de las previsiones de crecimiento para la zona del euro en relación con EE. UU.similar a lo que tuvimos después de la invasión rusa de Ucrania.

“¿Es posible? Por supuesto, pero ciertamente no es nuestro caso base, e incluso entonces la paridad en el euro parece ser el peor de los casos”, dijo, sugiriendo dos o tres años de riesgo-recompensa: el BCE podría evitar Se abre la zona de tipos de interés negativos, disminuyen las salidas de renta fija de la zona del euro – significadoEl euro parece increíblemente barato en este momento.Dijo: “CreoNo muchos clientes mirarán hacia atrás en dos o tres años y pensarán que comprar euros por debajo de $ 1.05 fue una mala idea.. ”

Señaló que el agresivo ciclo de aumento de tasas de la Fed y el endurecimiento cuantitativo durante los próximos dos años se han descontado en dólares. Stephen Gallo, jefe europeo de estrategia FX en BMO Capital Markets, estuvo de acuerdo.

Gallo cree que no es solo la perspectiva de una gran divergencia de políticas entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo lo que afectará al EUR/USD.Dijo: “También esLa evolución de la balanza de pagos básica del euro y la perspectiva de más perturbaciones negativas en el suministro de energía también están arrastrando al euro a la baja..Con base en los datos que rastreamos,Los fondos apalancados no ven un aumento significativo en sus posiciones cortas EUR/USD, lo que nos lleva a creer que la debilidad del EUR se debe al empeoramiento de los flujos básicos subyacentes. “

Dijo que la paridad entre el euro y el dólar requeriría que el BCE mantenga la inercia política durante el verano, con tasas de interés suspendidas, mientras que la prohibición general de Alemania sobre las importaciones de combustibles fósiles de Rusia conduciría al racionamiento de energía. “Si el BCE se enfrenta al peor de los casos de aumento de los riesgos de recesión en Alemania y un fuerte aumento adicional de los precios (es decir, un estancamiento económico horrible), no debería sorprender que la política del BCE siga siendo inerte”, dijo.

“Para la Fed, creo que la Fed será alertada por el cambio del euro-dólar al rango de 0.98-1.02, y con este nivel de fortaleza en el dólar frente al euro, podría ver que el euro-dólar se mueva hacia ese rango, causando que la Fed haga una pausa o reduzca la velocidad”, dijo. sus acciones de austeridad”.

A las 11:22 del 20 de mayo, hora de Beijing, el euro frente al dólar estadounidense registró 1,0559



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