Recordatorio de negociación de oro: la Reserva Federal puede ralentizar o incluso suspender las subidas de tipos de interés, el dólar alcanza un mínimo de un mes y se espera que los precios del oro recuperen sus ganancias – ecltrade.com.pk

Recordatorio de negociación de oro: la Reserva Federal puede reducir la velocidad o incluso suspender las subidas de tipos de interés, el dólar alcanza un mínimo de un mes y se espera que los precios del oro recuperen sus ganancias

En la sesión asiática del viernes 27 de mayo, el oro al contado subió ligeramente y actualmente cotiza en torno a los 1855 dólares.Por un lado, la caída general de las ganancias corporativas de EE. en la segunda mitad de este año. Incluso suspendiendo su ciclo de ajuste, el índice del dólar alcanzó un mínimo de un mes de 101,42, y la situación geopolítica en Rusia y Ucrania se ha deteriorado, dando soporte a los precios del oro; por otro lado, el sólidos datos de empleo en los Estados Unidos, y el mercado de valores de EE. UU. durante la noche aumentó considerablemente, lo que llevó a los mercados de valores mundiales a subir, suprimiendo la demanda de oro de refugio seguro.

Los datos del PCE de EE. UU. para abril se darán a conocer por la noche. El mercado tiene un fuerte estado de ánimo de esperar y ver, y los inversores deben concentrarse en ello. Aunque el mercado espera que el aumento de precios sea ligeramente inferior al de marzo, es probable que la inflación se encuentre en un nivel históricamente alto, lo que se espera proporcione un impulso alcista para los precios del oro.

Los fundamentos son en su mayoría alcistas

[Las ganancias corporativas de EE. UU. caen en todos los ámbitos, lo que hace que las perspectivas económicas sean inciertas]

Los datos publicados el jueves (26 de mayo) mostraron que las ganancias corporativas cayeron en general en el primer trimestre. Algunos economistas creen que la caída de las ganancias y la caída de los precios de las acciones podrían obligar a las empresas a suspender la contratación o comenzar a despedir trabajadores.

Varios minoristas, incluido Walmart, redujeron sus pronósticos de ganancias para todo el año, citando la alta inflación. Snap, la empresa matriz de Snapchat, emitió una advertencia de ganancias esta semana, lo que provocó una venta masiva de acciones de redes sociales.

“Para la mayoría de las empresas, el mayor gasto siempre será la mano de obra”, dijo Christopher Rupkey, economista jefe de FWDBONDS en Nueva York. “Las empresas tecnológicas ambiciosas se están desplomando, lo que obligará a la gerencia a apretarse el cinturón”.

Un informe separado del Departamento de Comercio de EE. UU. el jueves mostró que las ganancias corporativas de la producción actual cayeron $ 66,4 mil millones, o un 2,3 por ciento, en el primer trimestre, la primera disminución en casi dos años.

Las empresas de todos los sectores, desde el financiero hasta el no financiero, así como los negocios en el extranjero, experimentaron descensos. Las ganancias después de impuestos cayeron un 4,3%, luego de aumentar solo un 0,2% en el cuarto trimestre. Sin embargo, el beneficio de la empresa subió un 12,5% interanual.

La Fed ha aumentado las tasas de política en 75 puntos básicos desde marzo y se espera que aumente las tasas de interés a un día en 0,5 puntos porcentuales cada una en sus próximas dos reuniones en junio y julio.

Existe la preocupación de que la postura agresiva de la política monetaria de la Fed pueda llevar a la economía a una recesión el próximo año. El mercado de la vivienda ya está mostrando signos de desaceleración.

Los contratos para la compra de viviendas de segunda mano cayeron por sexto mes consecutivo en abril, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR) publicó hoy su tercer informe.

[Bank of America: la Fed puede suspender las subidas de tipos de interés más adelante, lo que significa que los rendimientos a medio y largo plazo han alcanzado su punto máximo]

Bank of America dijo que la última retórica política de un funcionario de la Fed ofreció a los operadores la oportunidad de apostar por una pausa en las alzas de tasas después de julio.

Ralph Axel y Bruno Braizinha dijeron en un informe que los discursos de la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, y del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, en las últimas dos semanas han creado conciencia de que las condiciones del mercado financiero podrían empujar a la Fed a desacelerar o incluso detener el ritmo de las subidas de tipos en Septiembre. Esto tiene implicaciones tanto para la tasa swap del índice a un día como para la tasa a 5 años.

“Creemos que las expectativas del mercado de una pausa en el ritmo de ajuste de la Fed pueden aumentar en los próximos dos meses, y si eso sucede, los rendimientos a mediano y largo plazo pueden haber alcanzado su punto máximo”, escribieron.

Los inversores pueden prepararse para esto de varias maneras, dijeron los estrategas. Uno es ser el receptor de la tasa swap del índice a un día en septiembre en el nivel del 2,13 %.Si la Fed mantiene las tasas de interés sin cambios durante el mes, se espera que la tasa swap a la noche se ubique en torno al 1,83 %. El objetivo es 1,96%, que se encuentra entre dos escenarios hipotéticos de mantener las tasas sin cambios y subirlas en 25 puntos básicos.

Otra posibilidad, escribieron Axel y Braizinha, es vender bonos a más largo plazo, especialmente a 5 años.

[El dólar cayó a un nuevo mínimo en más de un mes]

El dólar cayó un 0,33% el jueves para cerrar en 101,77, extendiendo las pérdidas del viernes, refrescado a 101,42 impulsado por casi un mes, mientras el mercado considera si la Reserva Federal puede desacelerar o incluso pausar su ciclo de ajuste en la segunda mitad de este año. , lo que debilitará la fuerza de atracción del dólar como refugio seguro.

Ed Moya, analista senior de mercado de Oanda, dijo: “El mercado se ha vuelto más optimista de que la Fed no endurecerá la política monetaria de manera demasiado agresiva, y la liquidación que estamos viendo en algunos activos de riesgo puede ser exagerada, especialmente las acciones”.

“Eso está impulsando un ligero repunte en los activos de riesgo, lo que es muy bueno para las operaciones de riesgo, lo que en realidad es malo para el dólar”, dijo.

El índice del dólar alcanzó un máximo de casi 20 años por encima de 105 a principios de este mes, pero las señales de que la acción agresiva de la Fed ya puede estar desacelerando el crecimiento económico llevaron a los operadores a reducir las apuestas sobre el endurecimiento y los rendimientos del Tesoro de EE. UU. También bajaron desde los máximos de varios años.

“Si bien esta no es la opinión básica de nuestro equipo económico… creemos que la Fed probablemente pensará que alcanzar un nivel de tasa de 1,75%-2% permite la normalización de la política y luego tiene la oportunidad de hacer una pausa y evaluar su impacto en el empleo”. y la inflación”, dijeron los estrategas de JPMorgan en una nota a un cliente.

Los rendimientos implícitos en el contrato de futuros del eurodólar de junio de 2023, donde el mercado espera que las tasas estén en ese punto, cayeron alrededor de 80 puntos básicos este mes.

“El dólar está dentro de un rango en este momento”, dijo Boris Schlossberg, director gerente de estrategia cambiaria de BK Asset Management.

[Kyle Bass, un conocido inversor: la Fed necesita recortar las tasas de interés en 2023 porque la economía se estancará]

Kyle Bass, director de inversiones de Hayman Capital, dijo en una entrevista que aunque la “respuesta consciente” de la Fed a la epidemia es necesaria en nuestra opinión, es un problema difícil para la Fed recuperar el 40% de la liquidez adicional.

Además, veremos cómo aumentan los precios de los alimentos y la energía a medida que la economía se enfría debido a “décadas de malas políticas”. Él espera una recesión leve para fines de este año o principios del próximo.

Bass espera que la Fed eventualmente experimente una estanflación y, como resultado, tendrá que reducir las tasas de interés. No cree que la Fed aumente las tasas de interés en mucho más de 200 puntos básicos en esta ronda.

Refiriéndose a las actas recientemente publicadas, señaló que los investigadores de la Fed aún esperan que la economía crezca un 2,8% en 2022, lo que significa que el crecimiento tendría que alcanzar el 4% para alcanzar el objetivo después de que el PIB se contrajera en el primer trimestre.

[Ucrania ha adquirido armas avanzadas de largo alcance, y Estados Unidos y Ucrania discuten el riesgo de escalar la situación al atacar el interior de Rusia]

Washington ha discutido con Kyiv el peligro de una escalada si golpea el corazón de Rusia, dijeron diplomáticos estadounidenses, ya que Estados Unidos y sus aliados proporcionan a Ucrania armas cada vez más sofisticadas.

Estas discusiones a puertas cerradas altamente sensibles, de las que nunca antes se había informado, no impusieron restricciones geográficas claras sobre el uso de las armas suministradas al ejército ucraniano. Pero tres funcionarios estadounidenses y fuentes diplomáticas dijeron que las conversaciones tenían como objetivo llegar a un consenso sobre el riesgo de una escalada.

“Nos preocupa la escalada, pero tampoco queremos imponer restricciones geográficas a lo que estamos ofreciendo, y no queremos imponerles demasiadas restricciones”, dijo uno de los funcionarios estadounidenses, que habló bajo condición de anonimato.

El gobierno de EE. UU. y los aliados de EE. UU. se han vuelto más dispuestos a suministrar a Ucrania armas de largo alcance, incluido el obús M777, y Kyiv ha tenido más éxito en la lucha contra las fuerzas invasoras rusas de lo que habían predicho los funcionarios de inteligencia de EE. UU. El Pentágono anunció la semana pasada que Dinamarca suministrará a Ucrania misiles antibuque Harpoon, que ampliarán aún más el alcance de ataque en Kyiv.

Los funcionarios estadounidenses inicialmente predijeron que Ucrania sería derrotada por el ejército mucho más fuerte de Rusia, pero recientemente dijeron que las fuerzas ucranianas esperaban ganar la guerra y querían ayudar a Ucrania con armas.

Los funcionarios estadounidenses dicen que la administración Biden incluso está considerando suministrar a Kyiv el Sistema de Cohetes Múltiples de Alta Movilidad M142 (HIMARS), que podría tener un alcance de cientos de kilómetros, dependiendo de la munición cargada.

Aún así, los servicios de inteligencia de EE. UU. también advirtieron sobre riesgos crecientes, especialmente dada la brecha entre las aparentes ambiciones del presidente ruso, Vladimir Putin, y el desempeño del ejército ruso. La directora de Inteligencia Nacional, Avril Haines, dijo en una audiencia en el Senado este mes que la guerra podría entrar en una “trayectoria más impredecible y potencialmente creciente” en los próximos meses.

Funcionarios estadounidenses han dicho anteriormente que Estados Unidos no tiene la intención de luchar contra las fuerzas rusas directamente, pero los comandantes del Pentágono han estado en contacto con los líderes ucranianos y han proporcionado inteligencia crítica que permitiría a Ucrania atacar a las fuerzas rusas en tierra y mar.

Otro funcionario estadounidense, que no quiso ser identificado, dijo que Washington y Kyiv tenían un “entendimiento” compartido sobre el uso de ciertos sistemas de armas suministrados por Occidente. “Hasta ahora, hemos sido unánimes sobre el alcance del uso de estas armas”.

El ministro de Relaciones Exteriores de Rusia, Sergei Lavrov, advirtió a Occidente que suministrar a Ucrania armas capaces de atacar territorio ruso marcaría un “paso serio hacia una escalada inaceptable”, según mostraron los comentarios publicados en el sitio web del Ministerio de Relaciones Exteriores de Rusia el jueves.

[Las tropas rusas avanzan en el este de Ucrania, cerca de rodear al ejército ucraniano]

Un funcionario ucraniano dijo que las fuerzas rusas que avanzaban estuvieron cerca de rodear a las fuerzas ucranianas en el este, en un punto capturaron posiciones en una carretera fuera de dos ciudades clave en poder de Ucrania, antes de ser empujadas hacia atrás. Miles de soldados están atacando desde tres lados en un intento de rodear a las tropas ucranianas en Severo-Donetsk y Lisichansk. Si las dos ciudades, que se extienden a ambos lados del río Donets Norte, caen, casi toda la región de Donbas en Lugansk quedará bajo control ruso.

Los analistas militares occidentales ven la batalla por las dos ciudades como un posible punto de inflexión en la guerra, ya que Rusia ha redefinido su principal objetivo como ocupar el este.

[Viceministro de Defensa de Ucrania: Los combates en la región de Donbas han alcanzado su máxima intensidad]

Según informes de los medios rusos, en la noche del 26, hora local (temprano en la mañana del 27, hora de Beijing), Arestovich, asesor del Jefe de la Oficina del Presidente de Ucrania, confirmó que el ejército ucraniano había perdido la ubicación estratégica. de Donetsk, Bonliman. El administrador militar de Luhansk confirmó que el ejército ruso ha ocupado el 95% del territorio de Luhansk. La viceministra de Defensa de Ucrania, Mariar, dijo que los combates en la región de Donbas habían alcanzado “la máxima intensidad”.

George Milling-Stanley, estratega jefe de oro de State Street Global Advisors, mencionó que el aumento de las tasas de interés está pesando sobre los precios del oro, pero aún hay espacio para que suba, porque la guerra ruso-ucraniana y el aumento de los costos laborales en los Estados Unidos que el costo de vida se mantenga alto, se estima que hasta finales de este año la tasa de inflación en EE.UU. se mantendrá en torno al 5%. El oro suele tener un rendimiento superior si la inflación se mantiene por encima del 5% durante al menos un trimestre, dijo.

Los fundamentos son principalmente bajistas

【El mercado laboral de EE. UU. se mantiene fuerte】

El número de estadounidenses que solicitaron beneficios por desempleo cayó más de lo esperado la semana pasada debido a que el mercado laboral se mantuvo ajustado. A pesar del aumento de las tasas de interés y las condiciones financieras más estrictas, la demanda de empleo sigue siendo fuerte.

Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron en un ajuste estacional de 8,000 a 210,000 para la semana que terminó el 21 de mayo, dijo el jueves el Departamento de Trabajo. Las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron a su nivel más alto desde enero en la semana anterior, y las pérdidas de la semana pasada revirtieron parcialmente algunas de las ganancias de la semana anterior.

Los analistas esperaban 215.000 solicitudes iniciales de desempleo la semana pasada. El número de personas que continúan recibiendo beneficios por desempleo aumentó en 31.000 a 1.346 millones en la semana que finalizó el 14 de mayo.

Con las ofertas de trabajo alcanzando un récord de 11,5 millones a fines de marzo, es probable que los despidos sean pocos y aquellos que pierden sus trabajos podrían encontrar fácilmente otro trabajo.

Los funcionarios comentaron que “la demanda laboral continúa superando la oferta disponible en muchas áreas de la economía, y sus contactos comerciales continúan informando que existe una dificultad”.

“En este momento, no vemos ningún cambio en los fundamentos de un mercado laboral ajustado, con empleadores reacios a despedir trabajadores”, dijo Conrad DeQuadros, asesor económico principal de Brean Capital.

Los aumentos salariales, aunque retrasan la inflación, están ayudando a los consumidores a seguir gastando y respaldando la economía.

El Departamento de Comercio confirmó que la economía de EE. UU. se contrajo en el primer trimestre, impulsada por un déficit comercial récord y un ritmo ligeramente más lento de acumulación de inventario que en el cuarto trimestre, pero otros indicadores de crecimiento económico fueron sólidos.

“Nuestros indicadores de recesión probados continúan mostrando que una recesión en la economía de EE. UU. sigue siendo poco probable, aunque los riesgos de recesión son incómodamente altos”, dijo Scott Hoyt, economista senior de Moody’s Analytics.

“Las minutas no cambiaron nada”, dijo Bart Melek, jefe de estrategia de materias primas de TD Securities. “El mercado está comenzando a darse cuenta de que la Fed continuará tomando medidas enérgicas para controlar la inflación. La historia de los ajustes aún no ha terminado. no importa cómo lo imagine, y es muy seguro decir que el entorno de las tasas de interés seguirá siendo más restrictivo”.

[Las acciones estadounidenses subieron bruscamente el jueves]

Las acciones de Wall Street de EE. UU. cerraron con fuertes alzas el jueves, ya que los minoristas publicaron pronósticos de ganancias optimistas y la disminución de las preocupaciones sobre un aumento de tasas demasiado agresivo de la Fed impulsó el sentimiento de compra de los inversores.

Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. registraron fuertes ganancias, y las acciones de consumo discrecional y de chips, sensibles desde el punto de vista económico, superaron al mercado en general.

El Nasdaq de tecnología pesada fue el mayor ganador, saltando casi un 2,7 por ciento, impulsado por Apple, Tesla y Amazon.

Los tres índices principales estaban en camino de poner fin a su racha de pérdidas semanales más larga en décadas, con el S&P cayendo un 14,1%, a solo un paso de confirmar un mercado bajista.

Esta semana, los tres principales índices bursátiles van camino de su mayor ganancia semanal desde mediados de marzo.

“La temporada de ganancias del primer trimestre ha terminado en gran medida, mejor de lo esperado, junto con las indicaciones de la Fed de un endurecimiento temprano y las insinuaciones de que puede detener un mayor crecimiento más adelante en el otoño”, dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research. , todo lo cual da a los inversores motivos para ser optimistas”.

Los pronósticos optimistas de los minoristas el jueves parecieron compensar las advertencias sombrías de sus pares en las últimas semanas. Macy’s subió un 19,3% tras elevar su previsión de beneficios anuales.

Las cadenas de descuento Dollar General y Dollar Tree subieron un 13,7 % y un 21,9 %, respectivamente, después de que ambas aumentaran sus previsiones de ingresos anuales, una señal de que los consumidores están comprando artículos de menor precio en medio de una alta inflación de varias décadas.

Las actas de la última reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto de EE. UU. (FOMC, por sus siglas en inglés) calmaron los temores de que el banco central de EE. UU. pueda volverse más agresivo, lo que ha alimentado la volatilidad del mercado en las últimas semanas.

“Ha habido un aumento del 65% en las ganancias o pérdidas de un solo día de más del 1% en comparación con el promedio desde la Segunda Guerra Mundial”, dijo Stovall.

“Si la Fed es demasiado agresiva, frenará la inflación, pero también frenará el crecimiento. Como en invierno, pise los frenos, no los golpee, para mantener el control y evitar perder el control”.

Los datos económicos del jueves, incluidas las solicitudes iniciales de desempleo, las ventas pendientes de viviendas y el producto interno bruto (PIB), fueron mixtos, lo que sugiere que la economía mostraba la debilidad suficiente para que la Fed se volviera moderada antes de la caída.

El Promedio Industrial Dow Jones subió 516.91 puntos para cerrar en 32637.19 puntos, o 1.61%; el S&P 500 subió 79.11 puntos, o 1.99%, para cerrar en 4057.84 puntos; el Nasdaq subió 305.91 puntos, o 2.68%, a 11740.65 puntos.

Los precios del oro estuvieron en parte bajo presión debido a que los índices bursátiles de EE. UU. se estabilizaron esta semana, dijo en una nota el analista senior de Kitco, Jim Wycoff.

[Putin dijo que está dispuesto a facilitar las exportaciones de cereales con la condición de que Occidente levante las sanciones contra Rusia]

A medida que se intensifican las preocupaciones mundiales sobre la escasez de alimentos y el aumento de los precios, el presidente ruso, Vladimir Putin, ha dicho que está dispuesto a impulsar las exportaciones de alimentos y fertilizantes, pero solo si se levantan las sanciones.

Putin no indicó si se refería a las exportaciones rusas o a las exportaciones ucranianas bloqueadas por el bloqueo de los puertos ucranianos del país. Vinculó las sanciones con el empeoramiento de la crisis alimentaria, mientras que es poco probable que Estados Unidos y sus aliados acepten levantar las amplias sanciones contra Rusia.

Putin hizo los comentarios durante una llamada telefónica con el primer ministro italiano, Mario Draghi, el jueves, según el comunicado del Kremlin. Putin le dijo a Draghi que las sanciones impuestas por Estados Unidos y sus aliados han exacerbado las interrupciones en el suministro mundial de alimentos, y que Rusia está “dispuesta a exportar alimentos y fertilizantes para resolver la crisis alimentaria, siempre que se levanten las restricciones impuestas por Occidente”. razones políticas. “Contribución significativa”.

El comunicado emitido por la oficina de Draghi no mencionó la discusión del levantamiento de las sanciones y dijo que el diálogo se centró en encontrar una solución común a la crisis alimentaria. Un alto diplomático con conocimiento de la situación dijo que no habría un levantamiento rápido de las sanciones contra Rusia cuando la guerra entró en su cuarto mes mientras Rusia continuaba luchando en Ucrania.

En general, aunque el mercado bursátil de EE. UU. impulsa al mercado bursátil mundial y suprime ligeramente el precio del oro, las expectativas del mercado sobre las subidas de tipos de interés excesivamente agresivas de la Fed se han enfriado y el dólar sigue debilitándose, proporcionando soporte para el precio del oro. Oro. Soporte de riesgo, el precio del oro mantuvo el soporte clave del promedio móvil de 200 días, y la tendencia a corto plazo estaba ligeramente sesgada hacia un aumento volátil.

A las 10:04 hora de Beijing, el oro al contado ahora se reporta a $1,854.93 por onza.



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